автореферат диссертации по информатике, вычислительной технике и управлению, 05.13.10, диссертация на тему:Управление финансовыми потоками корпорации в условиях риска на основе имитационной модели

На правах рукописи

005014014

ГАНЮКОВА НАТАЛЬЯ ПАВЛОВНА

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ КОРПОРАЦИИ В УСЛОВИЯХ РИСКА НА ОСНОВЕ ИМИТАЦИОННОЙ МОДЕЛИ

Специальность: 05.13.10 — «Управление в социальных и экономических системах»

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата технических наук

1 г. ' • ■ р 7^7

• І'.ігК ¿и .і-

Астрахань - 2012

005014014

Работа выполнена в Федеральном государственном бюджетном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Астраханский государственный технический университет».

Научный руководитель: доктор технических наук, профессор Квятковская Ирина Юрьевна.

Официальные оппоненты: профессор кафедры «Системы искусственного интеллекта» ФГБОУ ВПО «Саратовский государственный технический университет имени Гагарина Ю .А.»,

доктор технических наук, профессор Большаков Александр Афанасьевич,

ректор ФГБОУ ДПО «Государственная академия промышленного менеджмента им. Н.П. Пастухова», кандидат технических наук, профессор Аниськина Нина Николаевна.

Ведущая организация: ФГБОУ ВПО «Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)».

Защита состоится 29 марта 2012 г. в 15:30 на заседании диссертационного совета Д 307.001.06 при Астраханском государственном техническом университете по адресу: 414025, г. Астрахань, ул. Татищева, 16, главный корпус, ауд. № 313.

Ваши отзывы в количестве двух экземпляров, заверенные гербовой печатью организации, просим присылать по адресу: 414025, г. Астрахань, ул. Татищева 16, ученому секретарю диссертационного совета Д 307.001.06.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Астраханского государственного технического университета.

Автореферат разослан 27 февраля 2012 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования.

В современных условиях кризиса появилась тенденция к укрупнению предприятий и возникновению производственно-коммерческих объединений корпоративной структуры (холдингов, концернов и т.п.). Финансовые потоки (ФП) являются универсальным индикатором эффективности функционирования каждого из бизнес-процессов корпорации, они могут характеризовать как деятельность отдельных структурных подразделений, так и эффективность управленческих решений, принимаемых в корпорации в целом. Контролируемое управление ФП является одной из принципиальных задач повышения эффективности управления предприятиями корпоративной структуры. Критически важно соответствие стратегического развития структурных подразделений генеральной стратегии корпорации в целом.

В области технических наук проблема управления ФП исследована А.Р. Горбуновым, А.Г. Устиновым, В.В. Бобыревым, И.Ю. Килиным. В работах этих ученых исследованы модели и методы управления отдельными параметрами финансовой системы предприятий, но применение предложенных механизмов для корпоративных структур не описано. Мировые фундаментальные исследования в области данной проблематики представлены трудами ученых-экономистов: И. Ансоффа, Р. Брейли, Л. Гапенски, П. Друкера, С. Майерса, М. Портера, А.Дж. Сгрикленда.

Фактически в России еще не накоплен достаточный опыт управления корпоративным сектором экономики, а применение имеющихся в мировой практике наработок ограничено условиями российской действительности. Отсутствует комплексный подход к задаче управления ФП, использующий совокупность современных программных средств и методик на основе математического и имитационного моделирования. Не определен механизм выявления системных закономерностей, характеризующих свойства корпоративных ФП на основе ретроспективного анализа, которые могут быть использованы при формировании нового бюджета. Отсутствует методика автоматизированной индикативной оценки рисков ФП корпорации с учетом особенностей процессного управления.

Данные обстоятельства вызывают необходимость постановки и решения актуальной научно-технической задачи разработки метода процессного управления ФП предприятия корпоративной структуры с учетом факторов риска с использованием современных информационных технологий и инструментальных средств.

Объект исследования. Финансовая деятельность предприятия корпоративной структуры.

Предмет исследования. Модели и методы управления финансовыми потоками корпорации.

Целью диссертационной работы является совершенствование управления финансовыми потоками предприятия корпоративной структуры на комплексной математической, алгоритмической и инструментальной основе. Для достижения поставленной цели требуется решение следующих задач;

1) провести исследование существующих методов и моделей управления финансовыми потоками корпорации и их рисков, выделить системные свойства финансовых потоков и количественные оценки присущих им рисков с учетом

эндогенных и экзогенных факторов;

2) разработать метод управления финансовыми потоками, позволяющий от модели предметной области перейти к программной реализации информационно-советующей системы, необходимой для принятия решения в задачах внутрикорпоративного финансирования в условиях неопределенности;

3) разработать семантическую и математическую модели предметной области в форме финансово-логистической модели внутрикорпоративных финансовых потоков с учетом факторов риска;

4) на основе финансово-логистической модели разработать имитационную модель движения финансовых потоков корпорации с целью выявления причин возникновения рисков и оценки степени их критичности, апробировать ее в среде имитационного моделирования Arena;

5) сформулировать методику проверки гипотезы о «подобии» параметров корпоративного и локальных бюджетов, основанную на фрактальном анализе динамических рядов, характеризующих финансовые потоки корпорации и ее подразделений;

6) разработать структуру информационно-советующей системы, реализующей авторский метод процессного управления финансовыми потоками, позволяющую тиражировать ее в типовой корпорации.

Методы исследования. Основными методами являются абстрактно-логический, экономико-математический, имитационного моделирования, фрактальная математика, теория статистики и логистики.

Достоверность и обоснованность работы. Обоснованность полученных результатов обусловлена корректным применением вышеперечисленных методов. Достоверность подтверждается адекватностью результатов использования программного комплекса путем сопоставления бюджетов, сформированных традиционным способом и методом, предложенным в данной научной работе.

Научная новизна диссертационного исследования. Разработан метод управления финансовыми потоками корпорации, реализованный на основе авторской методики, алгоритмического и математического инструментария управления рисками, а именно:

- разработана модель предметной области в форме финансово-логистической модели, представляющая математическое описание функционирования системы финансовых потоков, позволяющая генерировать оценки степени рисков и формализовать постановки частных оптимизационных задач;

- для перехода к процессному управлению предложена процедура рекласси-фикации, позволяющая агрегировать первичную информацию для анализа финансовых потоков и устранить избыточность информации объектного подхода при решении задач стратегического управления финансами корпорации;

- создана имитационная модель системы финансовых потоков корпорации, позволяющая эмулировать внутрикорпоративные процессы в целях определения оптимальных состояний, формирования реестра рисков и интегральной балльной оценки;

- разработан алгоритм внутрикорпоративного бюджетирования, отличающийся применением анализа фазовых портретов и /f/5-анализа временных рядов для оценки «фрактального подобия» бюджетов подразделений бюджету корпорации.

Практическую ценность работы составляют:

1. Структура программного комплекса, являющегося элементом автоматизированного рабочего места специалистов по финансовому планированию корпорации.

2. Алгоритмы экспорта входной информации из информационной базы корпорации для реализации метода управления, формализованные в виде вновь разработанных шести карт маршрутов средствами бизнес-логики 1С.

3. Предложенный метод управления финансовыми потоками и разработанная автором «Компьютерная система управления риском финансовых потоков корпорации на основе имитационной модели» принят к реализации в планово-финансовом отделе корпорации «ЭЛКО» (г. Астрахань). Учебный вариант программного обеспечения используется в Астраханском государственном техническом университете.

Апробация результатов. Основные положения, теоретические и практические выводы работы представлены на XX, XXI, XXIII международных научных конференциях «Математические методы в технике и технологиях» (Ярославль, 2007; Саратов, 2008, 2010); Международной конференции «Информационные технологии в образовании, технике и медицине» (Волгоград, 2006); Международной научно-практической конференции «Суперкомпьютеры: вычислительные и информационные технологии» (Хабаровск, 2010); V Международной научно-практической конференция «Результаты и проблемы социально-экономического развития Астраханской области» (Астрахань, 2006); на научных конференциях профессорско-преподавательского состава АГТУ.

Публикации. По результатам выполненных научных исследований в 20062011гг. опубликовано 13 печатных работ, отражающих основное содержание диссертационной работы, в том числе 5 статей в рекомендуемых ВАК РФ научных журналах. Получено два свидетельства об официальной регистрации программы для ЭВМ №2009611877 и №2010615846.

Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, четырех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Основная часть диссертации изложена на 138 страницах, содержит 48 рисунков и 10 таблиц. Библиографический список включает 112 наименований.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность, темы диссертационной работы, сформулированы цели и задачи управления, методы решения, объект и предмет исследования, приведены основные результаты и научная новизна работы, описана структура диссертации.

В первой главе рассмотрены основные понятия и определены специфические черты объекта управления, проведен обзор и сравнительный анализ литературы по применению моделей и методов управления финансовыми потоками с использованием систем управления знаниями.

Проведен анализ объекта исследования предприятия корпоративной структуры (далее - корпорации) как социально-экономической системы (СЭС), представляющей совокупность относительно обособленных предприятий, участники которой, имея относительную юридическую и хозяйственную самостоятельность, объеди-

няются для достижения общей цели под управлением головного подразделения (рис. 1). Задачей управляющего органа является осуществление такого управления {UFR), чтобы с учетом наличия информации о внешних воздействиях (W) обеспечить требуемое в настоящий момент состояние управляемой системы (Sta) в соответствии с управляющим воздействием (Z).

Под управлением ФП корпорации понимается система мероприятий, направленных на достижение Рис. 1. Схема управления финансовыми общекорпоративных стратегических потоками корпорации как СЭС целей корпорации за счет повышения эффективности финансового обеспечения структурных подразделений. Выявлено, что большинство исследователей применяет объектный подход к управлению ФП, основанный на моделировании, анализе и прогнозировании по статьям бухгалтерского учета. Основным недостатком данного подхода являются: излишняя детализация, усложняющая расчеты; отсутствие необходимого объема наблюдений, позволяющего верифицировать математические модели, построенные по результатам анализа временных рядов. Отмечено, что управление ФП относится к опережающему типу и направлено на достижение двух целей, первая из которых связана со снижением рисков; вторая - с обеспечением соответствия внутрикорпоративных финансовых процессов стратегической цели корпорации.

С учетом проведенного анализа выполнена постановка задачи диссертационного исследования.

Во второй главе описан переход к процессному управлению путем формирования и исследования агрегированных показателей, характеризующих определенные значимые процессы корпорации. ФП корпорации упорядочены по соответствию процессам в логистической цепи: закупки—»запасы—» производство—»складирование —> распределение.

Выделены следующие процессы: Fzak - процесс «Закупки», включающий операции с валютой (У) и кредитами (С); Fzap- процесс «Запасы», включающий дебиторские (D) и кредиторские ресурсы (К)\ Fpr - процесс

Управляющее

Рис. 2. Структура задачи процессного управления

«Производство», результирующий финансовые потоки из предыдущих процессов; РЛ1 - процесс «Складирование», включающий финансовые ресурсы, предназначенные для выделения в различные фонды корпорации; Рт - процесс «Распределение», включающий обеспеченность системы финансовыми ресурсами. Управляющие параметры, характеризующие воздействия на внутрикорпоративные процессы, определяются как факторы риска (рис. 2).

Методом статистической оценки данных прошлых периодов определены наиболее вероятные факторы риска и выделены вызываемые ими виды рисков РЯ присущие ФП корпорации: операционный риск РК0; рыночный риск РЯт; кредитный риск РЯк; коммерческий риск РЛС-, риск ликвидности .И?/.

{РКР^.РЯьРЯсРп,}.

Построена модель движения финансовых потоков (МФП) корпорации (рис. 3), которая, учитывая цель и задачи моделирования, а также контекст представленных в модели параметров, названа финансово-

логистической (ФЛ). Структура модели представима в виде графа: Р = {РС, П/}, где РС={РС\ РС, РЩ -множество ФП корпорации, где РС+, РС - положительные и отрицательные ФП; РЛ - множество рисков; Р11= {51гРи, Ад} - множество узлов, структурирующих ФП; 81а - множество состояний системы; Ртр, Ррп Рм, Рга5} - струк-

тура узлов агрегирования.

В структуре МФП выделены внутрикорпоративные ФП (табл. 1):

ГС={Д К, Б, V, С, Р, Т, К}.

Таблица 1

Характеристика типов и видов финансовых потоков корпорации_

Тип Характеристика РС Вид Характеристика РС

А дебиторская задолженность возникшая/погашенная дебитор, задолженность

к, кредиторская задолженность КҐ/К,- возникновение/погашение кредитор, задаток.

л, внутренний финансовый результат ст руктурных подразделений

у, валютные средства Пк; покупка/продажа валюты

с, кредитные средства С,7С(- получение/погашение кредита в данном цикле

р. фонды РІ'/РІ" формирование/использование фондов

Р. средства, предназначенные для распределения

Т[ потребность в денежных средствах

поток распределения

В структуре МФП Б(гги выделены следующие узлы агрегирования ФП: ри={ии ..., 1/7}, тип узла характеризуется входящими ФП (табл. 2).

Рис. 3. Структура ФЛ модели МФП корпорации

Таблица 1

Характеристика типов узлов модели_

Тип Характеристика ума

Vi~{W) Экзогенная среда (сторонние предприятия и организации, с которыми возникают внешние финансовые потоки С;, V], К,, Д).

и2= {D, К} Узел, аккумулирующий дебиторскую задолженность Д (РС*) и кредиторскую задолженность К-, (РС).

С] Результат операций с валютой Р) (РС*) и кредитные операции С, (РС).

Финансовые результаты, поступающие из предыдущих узлов МФП.

Итоговый финансовый результат, т.е. РС, предназначенный для дальнейшего перераспределения финансовых ресурсов (Я,) в ответ на потребность (Г,") в них структурных подразделений корпорации.

U<r{I) Эндогенная среда, (внутрикорпоративные подразделения, формирующие финансовый результат Л, и потребность в денежных средствах 77).

U-f={F) Ообособленный узел, характеризующий накопление финансовых средств (Т7,) в фондах, которые могут являться источником внутрикорпоративного финансирования (Р,+).

Основными задачами управления ФП корпорации являются:

1. Р(+ К[ + 77+ С/" + —>тах - оптимизация результирующего потока.

2. Я)-»/т'я - снижение выявленных рисков ФР корпорации.

3. Достижение условия 5ур>Г, (превышение финансового результата подразделений над потребностью в финансировании).

4. Определение значения Л^р* Крп Л^, ЛГ(и}, соответствующего заданным параметрам бюджетирования.

Для описания рисковых воздействий на ФП и выработки мероприятий по сокращению потерь разработана математическая модель управления ФП корпорации, представленная в виде орграфа с вершинами Ц, /е I, веса ориентированных связей которых соответствуют значениям /с д. Расширено представление узла

путем введения реестра рисков, выраженного вектором Л= {/?'1Т}, где уг= 1,¥Л, ¥Л - общее количество видов риска ГЛ. Значения р'„г определяются на основе индикации наличия риска ФП (табл. 3).

Таблица 3

Принцип индикации наличня риска ФП_

Степень риска Наименование градаций риска Индикация

<0,25 Приемлемый Риск не существен Л=о

0,25 - 0,5 Допустимый

0,5-0,75 Критический Риск существенен р\г= 1

>0,75 Катастрофический

Выделен сквозной финансовый поток (SFC), представляющий последовательность нескольких узлов и ФП, ведущую из начального узла (start) в конечный (end). Риск сквозного ФП FR(SFC) характеризует вероятность достижения финансовыми потоками ожидаемых значений, он отражает переходящий риск, передающийся ФП fey от начального узла Ustart к конечному узлу Uend ФЛ МФП. При переходе от узла U,- к узлу Uj финансовый поток fctl наследует риск узла i и переносит его к узлу j, для которого осуществляется формирование нового реест-

ра рисков в зависимости от текущего значения ФП/су и наследуемого риска

Процедура индикации риска уг-го вида выражена виде функциональной зависимости р1уг=/^г(р\г/с^, характеризующейся значениями математического ожидания, стандартного отклонения и дисперсии.

Рассчитанные для каждого узла МФП реестры рисков агрегируются в виде матрицы МР = {р,}, элементы которой далее суммируются для формирования общей балльной оценки рисков:

Г Р\

МР =

Р\

к\

Р\

\Руг Руг - Ри ,

где К- количество узлов ФЛМ. Комплексный риск сквозного ФП РК(ЗРС) представим в виде:

РИ@РС)= ВМР„ = £д.г. 1, Ш.

ы

Учет риска преобразует систему ФП корпорации в многослойный граф 6(11, РС, РЯ). Потоки внутри вершин одного узла являются «безрисковыми». На графе С определено множество сквозных ФП БРС^с элементами:

ЗГС-={£/,,£/;,,...и /су >0,\/ п, 0 < л < £ -1, к=\2,...К.

Для управления итоговым риском ВМРУГ введена величина затрат на изменение риска уг-го вида реализации всего потока Д(ВМРГГ), и Д(р'„.) - финансовые средства, затраченные на изменение величины риска в каждом узле.

Управление корпорацией направлено на минимизацию потерь при минимизации общих рисков: А(ВМР.,Т)—>тт путем перераспределения финансовых средств А(р\г) на локализацию частных рисков р\г. В ситуации полного отсутствия рисков ФП обеспечивают устойчивость корпорации, но достижение такой ситуации затратно, в связи с чем, значение А(ВМР) будет неограниченно увеличиваться. Добавим ограничение на ресурсы /\,„ используемые для обеспечения финансовой устойчивости: А(ВМРУГ) <РУГ.

МФП может быть использована для минимизации рисков в выделенных, наиболее критичных для корпорации, финансовых направлениях - сквозных ФП БРС. Сформулированы частные задачи по управлению риском ФП (табл. 4.)

Таблица 4

№ Частные задачи Формализация

1 Минимизация риска сквозного ФП К ы

2 Минимизация потерь сквозного ФП А(ВМР„) шп

3 Минимизация максимального риска сквозного ФП шах ВМР „ -» пип

4 Минимизация однородных рисков во всех ФП

Аналитическое решение данной задачи затруднено, вследствие того, что на каждом шаге вычислений происходит преобразование рисков сквозного ФП с ис-

пользованием алгоритмов или функций преобразования в зависимоста от вида риска. Автором предложен механизм решения с использованием имитационной модели (ИМ).

Основой для построения ИМ послужила структура разработанной ФЛ МФП (рис. 3). В качестве тран-

зактов модели использованы изменения значения ФП в течение анализируемого периода, выраженные в виде временного ряда.

Представлено описание элементов и этапов создания ИМ. Предложена структурная схема моделирующего алгоритма (рис. 4), процессы которой рассмотрены с использование различных способов представления (например, аппарата 0-схем). ИМ позволяет оценивать риски методом статистических испытаний Монте-Карло. На основе имеющихся исторических данных и информации о характере функционирования системы задаются основные факторы риска в виде псевдослучайных величин с заданным распределением. В результате многократного проигрывания модели на выходе формируются значения FC за рассматриваемый временной горизонт. Полученное на выходе частотное распределение результирующих величин ФП позволяет оценить показатели риска.

Представлены параметрические формализации процессов ИМ. Предложен подбор параметров моделирования: выбора входных распределений на основе значений временного ряда ФП, а также распределений для факторов случайности системы на основе собранных эмпирических данных.

На основе схемы моделирующего алгоритма построена и апробирована ИМ финансовой системы корпорации с использованием среды имитационного моделирования Arena. Представлены: описание модели, ее субмоделей, характеристики выходной информации. Полученные на данном этапе балльные оценки рисков являются ориентиром для руководства корпорации при выработке управленческих решений, а также при раскрытии информации по рискам перед собственниками.

VR

Рассчитанный интегральный показатель рисков IFR = ^ BMPvr может быть ис-

vr=1

пользован, как критерий оценки эффективности управления ФП.

В третьей главе описаны элементы предлагаемого метода процессного управления финансовыми потоками корпорации в условиях риска.

с использованием ИМ

Регистр БУ 1-го подразделения

Регистр 5У ... подразделения

Регистр БУ Ы-го подразделения

N

/

-і Карты ма

"С а 2 -о /

СП 1 1 і / 1 і в ;'

- |іі

0 1 я > Р^і

1 \ ш

ішрута

Финансово-логистическая МФП

Аналитические инструменты

метода процессного управления финансовыми потоками корпорации

Рис. 5. Схема процедуры реклассификации значений ФП

Для перехода к процессному управлению предложена процедура реклассификации, позволяющая провести первичную подготовку данных для обработки и анализа. Разработанная ФЛМ позволяет выявить соответствие между счетами регистра бухгалтерского учета и узлами агрегации (рис. 5). В результате применения этой процедуры суммы, характеризующие величину ФП, накопленные по счетам регистров бухгалтерского учета подразделений корпорации, агрегируются в узлах ФЛ МФП в соответствии с вновь разработанными алгоритмами, предста-вимыми средствами бизнес-логики 1С в виде карт маршрутов. Для привязки физических данных, хранящихся в регистрах бухгалтерских информационных систем, к выделенным процессам корпорации были построены шесть карт маршрутов, описанные в диссертационной работе.

Агрегированные данные позволяют вычислить итоговый финансовый результат корпорации - поток к распределению Д„ а также временные ряды значений внутрикорпоративных финансовых потоков 2{={г,}, используемые при дальнейшем анализе, индикации рисков и бюджетировании.

Для реализации механизмов, позволяющих контролировать следование общекорпоративной стратегии головного подразделения, деятельности финансово-самостоятельных структурных подразделений, разработана методика внутрикорпоративного бюджетирования. Она использует Л-^-анализ и фазовый анализ с целью проверки гипотезы о наличии фрактального «подобия» сравниваемых параметров глобального и локальных бюджетов корпорации. В основе гипотезы о «подобии» лежит предположение, что структуры бюджетов корпораций могут отличаться в соответствии с учетной политикой, но структура внутрикорпоративных бюджетов всегда идентична. Бюджет представлен как двухуровневая иерархическая система, нижний уровень которой включает множество элементов (потребностей, затрат, возможностей и др.), а верхний уровень - совокупность кластеров (статей бюджета), объединяющих элементы нижнего уровня.

Исследованы временные ряды (ВР), соответствующие аналогичным кластерам глобального и локальных бюджетов корпорации. В качестве примера выбран кластер КТ «Расходы на транспортные услуги» бюджета, характеризующий динамику ежедневных наблюдений за суммами, расходуемыми с этого счета за двухмесячный период Т (сентябрь - октябрь 2011г.):

• КТ] = {гі/}, (=1,2,...,Г; - ВР, соответствующий глобальному бюджету;

• Rf = {Пі2}, і=1,2,...,Г; - ВР, соответствующий локальному бюджету коммерческого подразделения корпорации;

К? = Н3}, /=1,2,...,Г; - ВР,

соответст-

вующий локальному бюджету производственного подразделения корпорации, где уровень, соответствующий результату /-го наблюдения для

ВРГ, г = 13.

К представленным ВР применены последовательный Л/З-анализ, фазовый анализ и построены К/Я-траектории, Я-траектория, а также фазовые портреты (пример для КТ1 на рис. 6). Для построения фазового пространства фр размерности р применен вариант вида

ф2(Я7)={К, П*,)}, г=1,2,...,«-1.

Выделены квазициклы в представленных ВР. Рассмотрена статистика пар, полученных в результате последовательного Л/5-анализа (рА), (р,ЬгР) и (р,Ь\ ) и фазового анализа (р,д р), (р,д р) и (р,дЪр), где р - длина квазицикла; 1гр -частота появления квазицикла длины р (в %) во ВР ИТ, г - номер исследуемого ВР для ЛД-анализа; цр - частота появления квазицикла длины р (в %) во ВР КГ для фазового анализа.

Сводные таблицы процентного соотношения длин выделенных квазициклов Л74, ЯТ2 и ЯТ1, позволяют сопоставить полученные результаты расчетов и определить наличие или отсутствие «подобия» (табл. 5, 6).

Таблица 5

Рис. 6. Л/У-траектории, Н-траектории трех ВР и пример фазового портрета для ИТ

Длина кватицикла р 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

0 0 7 21 19 28 20 5 0 0

/<Т~/г2в,% 0 0 7 16 19 31 18 6 2 1

ЙГ1/г'», % 1 3 12 39 17 10 8 10 0 0

Таблица 6

Длина квазицикла р 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

ят] <?'„,% 0 0 6 19 17 41 7 10 0 0

ят2я\% 0 0 5 17 22 37 10 9 0 0

0 4 15 36 30 7 5 3 0 0

Наличие подобия во ВР, соответствующего подобию бюджетов, проявляется в совпадении длины наиболее часто встречающихся квазициклов: наибольший процент квазициклов для ЯТ1 и ЯТ1 соответствуют квазициклам длины 6, а для ДГ1 и ЯГ5-длины 4.

Проведенное исследование позволяет сделать вывод о наличии «подобия» динамических свойств ЯТ] и ЯТ1, а следовательно, о «подобии» соответствующих

кластеров бюджетов, и значительном расхождении между динамическими свойствами ИТ1 и Я7г\ т.е. об отсутствии требуемого стратегического соответствия исследуемых кластеров бюджетов.

Для выявления «подобия» глобального и локального бюджетов в целом построены «Двудольные графы групп подобия» и «Хроматические матрицы подобия», являющиеся визуальным средством поддержки принятия управленческих решений.

Множество строк и столбцов матрицы подобия соответствует кластерам бюджета. Наличие сильного подобия в большинстве сравниваемых кластеров бюджетов характеризует соответствие финансовой политики структурного подразделения общей стратегии корпорации и может послужить основанием для утверждения бюджета подразделения.

Предложен и описан алгоритм внутрикорпоративного бюджетирования (рис. 7).

Разработанная совокупность моделей, алгоритмов и методик объединена в метод процессного управления финансовыми потоками корпорации.

В четвертой главе определены: набор программных средств, привлекаемых для обеспечения работы метода,

контуры принятия решения и _

привлечения экспертных групп, ......^ Зяфузча локальных X

механизмы адаптации предло-! 4——бюджетов--/

женного метода к информационной базе типовой корпорации, использующей корпоративную бухгалтерскую информационную систему.

Применение ИМ финансовой системы корпорации обусловлено высокой степенью математической сложности и отсутствием возможности решить поставленную задачу управления ФП в условиях риска классическими ме-

—»( Окончание )

Рис.7. Алгоритм внутрикорпоративного бюджетирования

тодами. Представлена структура разработанного программного комплекса, реализующего авторский метод процессного управления (рис. 8).

Осуществлена проверка построенной ИМ на адекватность реальному объекту методами верификации моделирующих компьютерных программ и методами повышения валидации и доверия к модели.

Работа была апробирована в корпорации «ЭЛКО». Были осуществлены про-

¡мдраэдвРв««»

подразделение

Информационная база

_ I

^ Карты ^ршрутчмзЧ ^ бшнас-проце-ссоа

Ш*

1С: Предприятие 8

Элешнты метода управлтшя

-с

Программны« средстве

А

Рис. 8. Структурная схема программного комплекса гоны модели на основе данных прошлых периодов; выявлено, что с использованием результатов данного научного исследования, по сравнению с самостоятельным распределением финансовых средств, интегральная балльная оценка рисков //•7? уменьшилась на 37 %.

При проверке текущих бюджетов корпорации на наличие «подобия» были выработаны рекомендации по корректировке бюджетов двух структурных подразделений корпорации.

В заключении сформулированы выводы по результатам исследования.

Приложение содержит акты об использовании результатов работы и свидетельства о государственной регистрации программы для ЭВМ.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ И ВЫВОДЫ |

Основные научные и практические результаты диссертационной работы состоят в следующем:

1. Проведен анализ существующих методов и моделей управления финансовыми потоками корпорации и их рисков, на основе которого выделены системные свойства финансовых потоков и присущих им рисков.

2. Разработана формальная финансово-логистическая модель внутрикорпоративных финансовых потоков, характеризующая корпоративные финансовые процессы и движение финансовых средств между ними с учетом факторов риска.

3. Разработана имитационная модель внутрикорпоративных процессов, реализующая управление финансовыми потоками корпорации на основе финансово-логистической модели, с целью выявления факторов рисков и оценки степени их критичности.

4. Разработан алгоритм выявления «подобия» кластеров корпоративного и локальных бюджетов, основанный на методах фрактальной математики, позволяющий выявить соответствие глобального и локального бюджетов.

5. Разработан метод управления финансовыми потоками корпорации, являющийся элементом автоматизированного рабочего места специалиста по корпоративному финансированию,

6. Разработан программный комплекс информационно-советующего типа, обеспечивающий поддержку принятия решений по управлению финансовыми потоками корпорации и внутрикорпоративного финансирования в условиях риска на основе вновь разработанного метода управления.

7. Проведена проверка эффективности разработанного метода: он успешно применен при решении задач внутрикорпоративного финансирования в корпорации «ЭЛКО», о чем свидетельствует акт о внедрении. При сравнении предыдущих финансовых результатов и полученных с применением предложенного метода, выявлено, что во втором случае интегральная балльная оценка рисков финансовых потоков уменьшилась в среднем на 37%. При проверке текущих бюджетов подразделений корпорации на стратегическое соответствие были выработаны рекомендации по корректировке бюджетов двух структурных подразделений.

8. Учебный вариант программного обеспечения используется в ФГБОУ ВПО «Астраханский государственный технический университет».

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ:

Статьи в журналах, периодических изданиях, включенных в список ВАК РФ:

1. Ганюкова, Н.П. Методология управления финансовыми потоками корпорации с точки зрения системы массового обслуживания / Н.П. Ганюкова, В.Ф. Шуршев // Вестник Астраханского государственного технического университета. - 2007. -№4 (37).-С. 49-53.

2. Ганюкова, Н.П. Построение формализованной семантической модели знаний предприятия корпоративной структуры в форме предметной онтологии / Н.П. Ганюкова, В.Ф. Шуршев // Вестник Астраханского государственного технического университета. - 2007. - №6. - С. 166-169.

3. Шуршев, В.Ф. Опережающее управление социально-экономическими системами корпоративного типа / В.Ф. Шуршев, Н.П. Ганюкова // Вестник Астраханского государственного технического университета. Серия: Управление, вычислительная техника и информатика. - 2010. - №1. - С. 23 - 37.

4. Ганюкова, Н.П. Процессное управление системами корпоративного типа / Н.П. Ганюкова, A.A. Ханова // Вестник Саратовского государственного технического университета. - 2011. - № 3(57). Выпуск 1. - С. 235 - 241.

5. Ханова, A.A. Совершенствование метода анализа основных фондов предприятия на основе имитационного моделирования / A.A. Ханова, Н.П. Ганюкова // Известия Томского политехнического университета. - 2011. - Т. 318. - №6 - С. 5 - 10.

Публикации в межвузовских научных сборниках, сборниках трудов международных научных конференций:

6. Ганюкова, Н.П. Моделирование финансовой системы вертикально-интегрированной корпорации в разрезе финансовых потоков / Ганюкова Н.П. // «Суперкомпьютеры: вычислительные и информационные технологии: материалы международной науч.-практ. конф., Хабаровск, 30 июня - 2 июля 2010г. -Хабаровск: Изд-во Тихоокеан. гос. ун-та, 2010. - С. 184-190.

7. Ганюкова, Н.П. К вопросу о применении теории фракталов в управлении кор-

поративными финансовыми потоками / Н.П. Ганюкова // Сб. трудов XXIII Меж-дунар. науч. конф. «Математические методы в технике и технологиях - ММТТ-23»: в 12 т. Т. 11. Секция 12,13 / под общ. ред. B.C. Балакирева. - Саратов: Изд-во Сарат. гос. техн. ун-та, 2010. - С. 107 - 109.

8. Квятковская, И.Ю. Проблема управления финансовой системой корпорации в разрезе финансовых потоков / И.Ю. Квятковская, Н.П. Ганюкова // Труды Международной научно-практической конференции, посвященной 80-летию АГТУ «Фундаментальные и прикладные исследования университетов, интеграция в региональный инновационный комплекс», 13-15 октября 2010 года / Астрахан. гос. техн. ун-т. - Астрахань: Изд-во АГТУ, 2010. - Т. 1. - С. 69 - 72.

9. Ганюкова, Н.П. Инструментарий имитационного моделирования для решения задач повышения эффективности экономических процессов / Н.П. Ганюкова // Материалы I междунар. научно-практ. конф. «Инновационная деятельность в сфере образования и науки - приоритетное направление политики государства». - Астрахань: Изд-ль: Сорокин Р.В., 2009. - С. 121 - 123.

10. Ганюкова, Н.П. Управление риском финансовых потоков нефинансовых корпораций на основе имитационных моделей / Н.П. Ганюкова // Сб. трудов XXI Междунар. науч. конф. «Математические методы в технике и технологиях -ММТТ-21»: в 10 т. Т.8. Секция 8 / под общ. ред. B.C. Балакирева. - Саратов: Сарат. гос. техн. ун-т, 2008. - С. 35 - 37.

11. Ганюкова, Н.П. Риск-менеджмент финансовых потоков корпорации / Н.П. Ганюкова, В.Ю. Ганюков // Сб. трудов XX междунар. науч. конф. «Математические методы в технике и технологиях - ММТТ-20» в 10 т. Т.8 Секции 8 / под общ. ред. B.C. Балакирева. - Ярославль: Изд-во Яросл. гос. техн. ун-та, 2007. -

С. 63-64.

12. Ганюкова, Н.П. Моделирование риска финансовых потоков корпорации / Н.П. Ганюкова, В.Ф. Шуршев // Сб. трудов XX междунар. науч.конф. «Математические методы в технике и технологиях - ММТТ-20» в 10 т. Т.8 Секции 8 / под общ. ред. B.C. Балакирева. - Ярославль: Изд-во Яросл. гос. техн. ун-та, 2007. - С. 64 - 66.

13. Ганюкова, Н.П. Среда имитационного моделирования в современной экономической науке / Н.П. Ганюкова, В.Ю. Ганюков // Материалы международной конференции «Информационные технологии в образовании, технике и медицине». - Волгоград - 2006. - С.44 - 45.

Свидетельства об официальной регистрации программ для ЭВМ:

1. Компьютерная система анализа экономической эффективности производственного предприятия на основе имитационной модели: Св. об офиц. per. прогр. для ЭВМ № 2009611877 / Ганюкова Н.П., Колосова Е.О., Колосов В.В. Зарег. 10.04.2009г.

2. Компьютерная система управления рисками финансовых потоков корпорации на основе имитационного моделирования: Св. об офиц. per. прогр. для ЭВМ № 2010615846/Ганюкова Н.П. Зарег. 08.09.2010г.

Подписано в печать 27.02.12 г. Тираж 100 экз. Заказ № 148 Типография ФГБОУ ВПО «АГТУ», тел. 61-45-23 г. Астрахань, Татищева 16ж.

61 12-5/2623

На правах рукописи

ГАНЮКОВА НАТАЛЬЯ ПАВЛОВНА

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ КОРПОРАЦИИ В УСЛОВИЯХ РИСКА НА ОСНОВЕ ИМИТАЦИОННОЙ МОДЕЛИ

Специальность 05.13.10 Управление в социальных и экономических

системах

ДИССЕРТАЦИЯ

на соискание ученой степени кандидата технических наук

научный руководитель д.т.н., проф. Квятковская И.Ю.

Астрахань - 2012 г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение....................................................................................4

Глава 1. Проблема управления финансовыми потоками корпорации анализ методов ее решения.........................................................11

1.1. Характеристика специфических свойств объекта управления........11

1.1.1. Построение формализованной семантической модели знаний.. 18

1.2. Финансовые потоки и задачи управления..................................20

1.2.1. Исследование рисков финансовых потоков и существующие методики их классификации....................................................28

1.2.2. Методика выделения наиболее критичных рисков................29

1.3. Обзор основных моделей и методов управления финансовыми потоками корпораций...................................................................31

1.4. Корпорация как социально-экономическая система.....................39

1.5. Технология постановки задачи управления финансовыми потоками корпорации................................................................................40

1.6. Выводы и постановка задачи исследования...............................43

Глава 2. Система моделей управления финансовыми потоками корпорации в условиях риска......................................................46

2.1. Процессное управление финансовыми потоками.........................46

2.2.Модель финансовых потоков корпорации.................................50

2.3. Исследование и оценка рисков финансовых потоков корпорации...61

2.3.1. Разработка математической модели управления риском финансовых потоков корпорации.............................................62

2.3.2. Алгоритм применения математической модели финансовых потоков..............................................................................63

2.3.3. Формализация частных задач по управлению риском...........67

2.4. Алгоритм индикации рисков финансовых потоков......................70

2.5. Имитационная модель финансовых потоков корпорации.............74

2.5.1. Параметрические формализации субмоделей.....................76

2.5.2. Подбор параметров модели............................................86

2.6. Основные выводы и результаты по второй главе.......................89

Глава 3. Метод процессного управления финансовыми потоками и внутрикорпоративного бюджетирования.......................................90

3.1. Реклассификация первичных данных.......................................90

3.2. Карты маршрутов бизнес-процессов 1С как инструмент реклассификации.........................................................................94

3.3. Методика внутрикорпоративного бюджетирования....................96

3.3.1. Предпрогнозный анализ и целесообразность его проведения...98

3.3.2. Применение алгоритмов последовательного jRlS-анализа и фазового анализа для выявления цикличности в системе.............................................................................100

3.3.3. Построение матриц подобия при проведении сравнительного анализа.............................................................................111

3.4. Алгоритм метода процессного управления финансовыми потоками корпорации...............................................................................113

3.5. Основные выводы и результаты по третьей главе.....................116

Глава 4. Применение информационной системы для реализации метода процессного управления.............................................................117

4.1. Технико-экономическая характеристика предметной области объекта исследования..............................................................................117

4.2. Структура программного комплекса реализующего метод процессного управления................................................................................122

4.3. Характеристика компьютерной системы управления..................124

4.3.1 Функциональное обеспечение.........................................126

4.3.2. Модель выходных данных..............................................127

4.4. Проверка адекватности имитационной модели...........................127

4.5. Эффективность внедрения программного комплекса..................130

4.6. Основные выводы и результаты по четвертой главе.................135

Заключение..............................................................................136

Список литературы..................................................................139

Приложения.............................................................................146

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования

В современных условиях кризиса, протекающие в России экономические процессы весьма противоречивы. Для того, чтобы сохранить позиции, предприятия вынуждены применять новые методы финансово-хозяйственной деятельности. В последнее время, появилась тенденция к укрупнению предприятий и возникновению производственно-коммерческих объединений корпоративной структуры (холдингов, концернов и т.п.). Однако, фактически в России еще не накоплен достаточный опыт управления корпоративным сектором экономики, а применение имеющихся в мировой практике наработок ограничено в условиях российской действительности. Во-первых, в связи с нестабильной специфической макро- и микросредой. Во-вторых, по причине того, что даже в развитых странах успешные корпорации не стремятся делиться опытом успешного управления с существующими и потенциальными конкурентами. В связи с чем, возникает задача определения специфических особенностей управления предприятием корпоративной структуры в условиях риска, обеспечение прозрачности финансово-экономических процессов, разработка практических управленческих технологий.

В связи с тем, что финансовые потоки являются универсальным индикатором эффективности функционирования каждого из бизнес-процессов корпорации, они могут характеризовать как деятельность отдельных структурных подразделений, так и эффективность управленческих решений принимаемых в корпорации в целом. Поэтому, контролируемое управление финансовыми потоками является на сегодняшний день одной из принципиальных задач повышения эффективности управления предприятиями корпоративной структуры. Кроме того, критически важно соответствие стратегического развития структурных подразделений генеральной стратегии корпорации в целом.

Корпорация «ЭЛКО» является крупнейшим холдингом Астраханского региона и входит в 100 крупнейших холдингов России. Основным механизмом управления финансовыми ресурсами в компании служит внутрикорпоративное бюджетирование, а инструментом оперативного контроля денежных потоков - единая корпоративная информационная система управления ресурсами. Однако данная система управления не может эффективно функционировать в результате влияния рисков, дестабилизирующих экзо- и эндогенную среду, приводящих к невыполнению бюджета и к неудовлетворительным значениям показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При возрастающих рисках, предприятиям со сложной, иерархически организованной, корпоративной структурой, важно не только адаптироваться к изменяющимся условиям внешней среды, но и предвидеть возможные негативные влияния, а также принимать корректирующие управленческие решения.

Вопросы управления корпоративными структурами были рассмотрены в работах таких ученых-экономистов, как Е. С. Стоянова, В.В. Бочаров, В.Г. Балашов и др. Данные работы детально описывают управление корпоративными структурами под экономико-ориентированным углом зрения, вопросы применения современных моделей и методов рассмотрены фрагментарно. В области технических наук проблема управления финансовыми потоками исследована Горбуновым А.Р., Устиновым А.Г., Бобыревым В.В., Килиным И.Ю. и др. Только Горбунов А.Р. описывает финансы корпоративных структур, в частности холдингов. В работах остальных ученых исследованы модели и методы управления отдельными параметрами финансовой системы предприятий, не описано применение предложенных механизмов для корпоративных структур. Мировые фундаментальные исследования в области данной проблематики представлены трудами ученых-экономистов: И. Ансофф, Р. Брейли, Л. Гапенски, П. Друкер, С. Майерс, М. Портер, А.Дж. Стрикленд, К, Уорд.

Данные обстоятельства вызывают необходимость постановки и решения актуальной научно-технической задачи разработки метода процессного управления финансовыми потоками предприятия корпоративной структуры, с учетом специфики организационной архитектуры и факторов риска с использованием современных информационных технологий и

инструментальных средств.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является совершенствование управления финансовыми потоками предприятия корпоративной структуры на комплексной математической, алгоритмической и инструментальной основе.

Для достижения поставленной цели требуется решение следующих задач:

1. Провести исследование существующих методов и моделей управления финансовыми потоками корпорации и их рисков, выделить системные свойства финансовых потоков и количественные оценки присущих им рисков с учетом эндогенных и экзогенных факторов;

2. Разработать метод управления финансовыми потоками, позволяющий от модели предметной области перейти к программной реализации информационно-советующей системы, необходимой для принятия решения в задачах внутрикорпоративного финансирования в условиях неопределенности.

3. Разработать семантическую и математическую модели предметной области в форме финансово-логистической модели внутрикорпоративных финансовых потоков с учетом факторов риска;

4. На основе финансово-логистической модели разработать имитационную модель движения финансовых потоков корпорации с целью выявления причин возникновения рисков и оценки степени их критичности, апробировать ее в среде имитационного моделирования Arena.

5. Сформулировать методику проверки гипотезы о «подобии»

параметров корпоративного и локальных бюджетов, основанную на фрактальном анализе динамических рядов, характеризующих финансовые потоки корпорации и ее подразделений;

6. Разработать структуру комплексной информационно-советующей системы, реализующей авторский метод процессного управления финансовыми потоками, позволяющую тиражировать ее в типовой корпорации.

Объектом исследования является финансовая деятельность предприятия корпоративной структуры.

Предметом исследования являются модели и методы управления финансовыми потоками корпорации.

Теоретические и методологические основы и методы исследования.

Теоретической и методологической основой исследования послужили фундаментальные концепции, представленные в трудах отечественных и зарубежных ученых, законодательная база РФ в области финансов.

В работе реализован системный подход с использованием методов экспертной оценки, математического и имитационного моделирования, математической статистики, теории управления, логистики, теории самоподобия фракталов.

В диссертационной работе использованы последовательный ^¿"-анализ и фазовый анализ фрактальной математики, абстрактно-логический, статистико-экономический, экономико-математический, логистический и другие методы исследований.

Научная новизна диссертационного исследования. Разработан метод управления финансовыми потоками корпорации, реализованный на основе авторской методики, алгоритмического и математического инструментария управления рисками, а именно:

- разработана модель предметной области в форме финансово-логистической модели, представляющая математическое описание функционирования системы финансовых потоков, позволяющая

генерировать оценки степени рисков и формализовать постановки частных оптимизационных задач;

- для перехода к процессному управлению предложена процедура реклассификации, позволяющая агрегировать первичную информацию для анализа финансовых потоков и устранить избыточность информации объектного подхода при решении задач стратегического управления финансами корпорации;

- создана имитационная модель системы финансовых потоков корпорации, позволяющая эмулировать внутрикорпоративные процессы в целях определения оптимальных состояний, формирования реестра рисков и интегральной балльной оценки;

разработан алгоритм внутрикорпоративного бюджетирования, отличающийся применением анализа фазовых портретов и 7?/£-анализа временных рядов для оценки «фрактального подобия» бюджетов подразделений бюджету корпорации.

Практическую ценность работы составляют:

1. Структура программного комплекса, являющегося элементом автоматизированного рабочего места специалистов по финансовому планированию корпорации.

2. Алгоритмы экспорта входной информации из информационной базы корпорации для реализации метода управления, формализованные в виде вновь разработанных шести карт маршрутов средствами бизнес-логики 1С.

3. Предложенный метод управления финансовыми потоками и разработанная автором «Компьютерная система управления риском финансовых потоков корпорации на основе имитационной модели» принят к реализации в планово-финансовом отделе корпорации «ЭЖО» (г. Астрахань). Учебный вариант программного обеспечения используется в Астраханском государственном техническом университете.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения, теоретические и практические выводы были представлены на следующих конференциях:

• Международной конференции «Информационные технологии в образовании, технике и медицине» (Волгоград, 2006);

• V Международной научно-практической конференция «Результаты и проблемы социально-экономического развития Астраханской области» (Астрахань, 2006);

• XX, XXI, XXIII международных научных конференциях «Математические методы в технике и технологиях» ММТТ - 20, ММТТ -21, ММТТ - 23 (Ярославль, 2007; Саратов, 2008, 2010);

• Международной научно-практической конференции «Суперкомпьютеры: вычислительные и информационные технологии» (Хабаровск, 2010);

• Конференциях профессорско-преподавательского состава АГТУ в 2005 - 2011гг. (Астрахань 2005 - 2011).

Предложенный метод процессного управления финансовыми потоками в условиях риска принят к реализации в структуре корпорации «ЭЛКО» во главе с управляющей компанией ООО «Электротехническая компания». Разработанная автором «Компьютерная система управления риском финансовых потоков корпорации на основе имитационной модели» внедрена для проведения опытной эксплуатации в планово-финансовом отделе корпорации «ЭЛКО».

Учебный вариант программного обеспечения используется в Астраханском государственном техническом университете для: студентов специальности 230700.65 «Прикладная информатика в экономике» (специализация «Корпоративные информационные системы») при изучении дисциплины «Предметно-ориентированные экономические информационные системы»; студентов направления бакалаврской подготовки 080500.62

«Бизнес-информатика» (профиль «Информационная бизнес-аналитика») при изучении дисциплины «Системы поддержки принятия решений».

Структура диссертационной работы включает введение, четыре главы, заключение, библиографический список и приложения. Основная часть диссертации изложена на 138 страницах, содержит 48 рисунков и 10 таблиц. Библиографический список включает 112 наименований.

ГЛАВА 1. ПРОБЛЕМА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ КОРПОРАЦИИ И АНАЛИЗ МЕТОДОВ ЕЕ РЕШЕНИЯ

В первой главе диссертационного исследования формализуем знания о предметной области, рассмотрим основные понятия, определим специфические черты объекта управления, проведем обзор и сравнительный анализ литературы по применению моделей и методов управления финансовыми потоками, выполним постановку задачи данного диссертационного исследования. Также, в этой главе определим характеристики типовой корпорации с точки зрения системного анализа, осуществим постановку цели и задач диссертационного исследования.

1.1. Характеристика специфических свойств объекта управления

Прежде чем рассмотреть проблему управления финансовыми потоками, необходимо выделить само понятие корпорации и ее отличие от предприятий других организационно-правовых форм. Уточнить, какие именно организации могут быть отнесены к корпоративным структурам. Выявить специфические черты и характеристики корпораций, отличающие предприятия данного типа.

В России имеется опыт создания крупных интегрированных структур в промышленности. Так, в 1920-1928гг. функционировали синдикаты и входившие в низ тресты. После 1960г. Появились широко известные объединения, как «Светлана», «Электросила», ЛОМО и др. По оценкам экспертов к 1991 году в России существовало 17 концернов, 16 межотраслевых государственных объединений (МГО), около 80 консорциумов и 207 хозяйственных ассоциаций. [41] Планово-административные методы управления предприятиями в советский период внесли определенную специфику в интеграционные процессы. При создании корпоративных объединений мотивирующим фактором были не сколько экономические и оптимизационные соображения, а в большей степени