автореферат диссертации по информатике, вычислительной технике и управлению, 05.13.10, диссертация на тему:Совершенствование управления деятельностью коммерческого банка как сложной организационной системы

Оглавление.

Введение.

Глава 1. Роль и место коммерческого банка как объекта кредитно-финансовой сферы государства с рыночной экономикой.

1.1. Анализ факторов, определяющих состояние внешней среды деятельности коммерческого банка.

1.1.1. Государственные нормативные акты, регулирующие деятельность коммерческого банка.

1.1.2. Основные функции государства по внешнему управлению кредитно-денежной системы.

1.1.3. Роль конкуренции в формировании среды функционирования коммерческого банка

1.1.4. Государственное регулирование валютных операций.

1.2. Анализ деятельности коммерческого банка как объекта управления.

1.2.1. Общая характеристика деятельности российского коммерческого банка.

1.2.2. Расширение перечня кредитных услуг.

1.2.3. Механизмы внешнего управления банковской системой.

1.3. Характерные черты банковской системы России, определяющие среду функционирования коммерческих банков.

Глава 2. Теоретические основы процесса управления коммерческим банком как сложной саморегулирующейся системой.

2.1. Системный подход к принятию экономических решений.

2.1.1. Особенности внедрения экономико-математических моделей в практику управления

2.1.2. Системный подход и системный анализ.

2.1.3. Метод построения совокупности моделей экономической системы и принятие решений на их основе.

2.1.4. Системный анализ проблемы на основе построения графа целей и задач.

2.1.5. Выбор и анализ альтернатив, выявленных в ходе системного анализа.

2.1.6. Построение базовой модели объекта исследования.

2.1.7. Построение системы упрощенных моделей.

2.1.8. Выбор решения в системе моделей.

2.2. Методы информационной теории иерархических систем.

2.2.1. Практическое использование постановок с полной информацией.

2.2.2. Методы, используемые в процессе принятия решений.

2.3. Уровни и функции управления.

2.3.1. Управленческие задачи.

2.3.2. Управленческие решения.

2.4. Модель иерархической системы управления коммерческим банком.

2.4.1. Концепция формализации системы управления.

2.4.2. Общие свойства систем управления.

2.5. Система математических моделей организационной многоуровневой иерархической системы коммерческого банка.

Глава 3. Технологические процессы поддержки принятия решений по оперативному и стратегическому управлению банком.

3.1. Принципы построения систем поддержки принятия решений по управлению объектами кредитно-финансовой сферы.

3.2. Система управления деятельностью банка на базе технологии оперативного экономического анализа.

3.2.1. Объективные предпосылки создания системы.

3.2.2. Цели создания системы поддержки принятия решений.

3.2.3. Технология оперативной аналитической обработки данных.

3.2.4. Этапы построения системы поддержки принятия решений.

3.2.5. Модель представления данных.

3.2.6. Система агрегированных показателей, характеризующих состояние объекта управления.

3.2.7. Технология построения хранилища данных системы поддержки принятия решений

3.3. Система показателей, характеризующих эффективность управления коммерческим банком.

3.4. Управление процессом кредитования в коммерческом банке.

3.4.1. Общая характеристика процесса принятия решения о кредитовании.

3.4.2. Расчет финансовых показателей заемщика.

3.4.3. Статистические методы оценки кредитного риска.

3.4.4. Подготовка кредитного договора.

Одной из основных проблем экономической теории является разработка методологии системного исследования современных экономических систем и происходящих в них процессов. Необходимой предпосылкой получения научного знания является формирование четкого понимания субъекта и объекта исследования. Как указывал Дж.Сорос, особенность экономической науки состоит в том, что в силу социальной нагрузки экономических исследований "научного подхода трудно придерживаться, когда субъекту исследования - участнику экономического процесса - не хватает объективности"/51/.

В процессе своего развития экономическая наука выработала комплекс конкретных способов и методов познания объективной реальности. Наибольшее распространение в экономических исследованиях получили методы: индукция и дедукция, статистические наблюдения и математический анализ результатов, моделирование экономических процессов, формирование экономико-математических гипотез и проверка их соответствия действительности по формальным и содержательным критериям.

В период становления двухуровневой банковской системы России главной тенденцией было сосредоточение под эгидой финансово-кредитного учреждения все большей доли совокупных банковских активов в одних руках. Этому способствовали объективные процессы, сложившиеся в современных экономических условиях:

• банковская сфера деятельности не подверглась сужению процесса воспроизводства;

• банковский проект в масштабах страны — это единственный успешно реализующийся в российской экономике

I I макроэкономический проект;

• коммерческие банки — это финансовая отрасль, которая имеет современную историю и наиболее гибко реагирует на любые изменения, происходящие на финансовом рынке;

• коммерческие банки — это уникальное финансово-экономическое образование с точки зрения добывания денег, поскольку деньги делаются, как правило, на любой банковской операции за счет финансового посредничества между сторонами сделки.

В результате развития банковского рынка, как это ни парадоксально, менеджмент банков поставлен в чрезвычайные обстоятельства: банковские учреждения находятся в центре множества кризисных, развивающихся по неизвестным законам, трудно прогнозируемых и взаимоисключающих друг друга процессов. Это относится к политике, экономике и социальной сфере. Парадокс заключается в том, что создание и развитие банковской системы России совпало с фазой неуклонно сужаемого процесса воспроизводства. Дальнейшее возможное сужение масштабов воспроизводства при развитии банковского дела будет создавать дополнительные трудности, связанные с недостаточными темпами реструктуризации национальной экономики России, которая предпринимает попытки органически войти в мировые хозяйственные связи.

Ограничения, введенными регулирующими органами в 1995 году, усложнили условия, в которых приходится работать российскому банковскому бизнесу. К регулирующим мерам, усложнившим работу банков, относятся: введение валютного коридора, изменение норм резервирования по остаткам на пассивных счетах банков, отнесение к финансовым результатам деятельности банка сумм резервных фондов под обеспечение вложений в ценные бумаги и возможных потерь по ссудам. Перечисленные ограничения осложнили не только внутреннюю жизнь банков, но и саму возможность дальнейшего получения в прежних размерах прибыли от традиционных для российского рынка финансовых операций. Это вызвано «налоговым эффектом» резервных требований и недостатками в управлении пассивами банков, объективным уменьшением нормы прибыли на собственный капитал, снижением мультиплицирующего эффекта банковских депозитов и капитала, что в конечном итоге привело к уменьшению возможностей банков по осуществлению активных операций и получению доходов в прежних объемах.

Рынок корпоративных ценных бумаг, организованный в процессе реализации программы приватизации и призванный решить глобальную экономическую задачу организации потока и распределение инвестиционных ресурсов через первичный и вторичный рынок ценных бумаг, ее не решил до настоящего времени и не может рассматриваться как устойчивый рынок активных операций банка. Российские эмитенты фондовых ценностей занимаются самоандеррайтингом, который отражает лишь их активность на фондовом рынке по самокотировке ценных бумаг, но не факторы, связанные непосредственно с деятельностью компаний-эмитентов.

Отсутствует должная инфраструктура, обслуживающая рынок инвестиционных ресурсов, или, другими словами, механизм движения титулов собственности на рынке. Контроль над отраслями со стороны государства, методы «мягкого бюджетного принуждения», то есть политические связи и способность выбивать субсидии, имеют значительно большее значение для успехов предприятий, чем качество менеджмента. Недостаточна информационная насыщенность, которая приводит к низкой эффективности этого сегмента фондового рынка.

Успешное развитие банка (а в сегодняшней ситуации — выживание) невозможно без выбора стратегии его деятельности. Необходим как стратегический, всеохватывающий план экономического наступления (даже для текущей посткризисной ситуации), так и тактический план, в котором представлены конкретные действия, включая механику реализации общих стратегий и конкретные инструменты (технологии, правила и процедуры), которые при этом будут использоваться.

Проблемы разработки стратегии и тактики экономического развития коммерческого банка призвана решать система управления, обеспечивающая повседневную, целенаправленную деятельность банка и его персонала, то есть банковский менеджмент, поскольку надежность банка определяется не столько размерами активов, сколько качеством управления кредитно-инвестиционным портфелем, сбалансированным с источниками финансовых ресурсов банка, и квалификацией кадров /34,42,48/.

Существует комплекс объективных причин, обуславливающих сложность управления коммерческим банком. В качестве основных причин можно выделить:

• комплексность и сложность организационной структуры коммерческого банка;

• большое количество задействованных внешних и внутренних взаимосвязей и взаимозависимостей;

• противоречивые интересы формальных и неформальных групп участников деятельности коммерческого банка;

• недостаточный уровень квалификации персонала;

• отсутствие системного подхода к управлению.

Поэтому в процессе управления банковским учреждением можно выделить несколько относительно самостоятельных компонент: банковский финансовый менеджмент, фундаментальный анализ банка, построение оптимальной организационной структуры, финансовый менеджмент клиента, стратегическое планирование, управление информационными потоками, управление финансовыми банковскими технологиями.

Данная работа предполагает исследование и разработку вопросов организации управления коммерческим банком в современных экономических условиях.

Актуальность диссертационного исследования определяется существованием объективной необходимости научного анализа и обобщения положительного практического опыта в области методов управления деятельностью кредитно-финансовых учреждений. При этом теоретические результаты и разработанные в ведущих индустриально развитых странах технологии финансового менеджмента должны быть критически переосмыслены с учетом российской экономической действительности. Нестабильность экономической ситуации, отсутствие достоверной, полной и оперативно доступной информации, повышенная подвижность свободных капиталов характеризуют специфику современного российского финансового рынка. Поэтому одним из направлений совершенствования деятельности кредитно-финансовой системы является повышение качества управления банковской деятельностью и, в частности, исследование и разработка методов оперативного управления банком.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке экономических моделей и методов управления банковской деятельностью. При этом банк рассматривается как сложная самоорганизующаяся система, нацеленная на достижение оптимального порядка привлечения и размещения денежных средств, обеспечивающего устойчивое функционирование в неблагоприятной среде.

Для достижения цели исследования, в работе поставлены и решены следующие задачи:

• выполнен экономический анализ современного состояния управления деятельностью коммерческих банков и выявлены основные направления повышения эффективности стратегического и тактического управления;

• разработана модель финансовой деятельности коммерческого банка, основанная на выявлении управляемых и неуправляемых переменных и выявлении их взаимных зависимостей;

• выявлены существенные с точки зрения используемой экономической модели факторы, определяющие состояние критерия эффективности управления банковской деятельностью с позиций предпринятого анализа;

• разработана методика оценки эффективности банковского менеджмента ресурсной базой и устойчивостью банка;

• исследованы современные банковские технологии банковской деятельности и предложены методики, обеспечивающие улучшение текущего контроля состояния финансового состояния банка и тактического управления им на основе оперативного и прогнозного анализа состояния рынка;

• сформулированы и апробированы технологические цепочки сбора и обработки информации для поддержки процессов принятия решений по оперативному финансовому управлению деятельностью банка.

Предмет и объект исследования.

Предметом исследования являются процессы управления экономической деятельностью коммерческого банка.

Объектом исследования является коммерческий банк как сложная финансово-экономическая система.

В процессе исследования применялись методы системного анализа, методы общей теории управления и теории управления многоуровневых иерархических систем. Проведен анализ действующих законов и иных нормативных документов, регламентирующих вопросы финансово-экономической деятельности коммерческих банков и организацию их работы.

В работе изучены труды зарубежных и отечественных специалистов, посвященных как проблемам общего экономического анализа банковского бизнеса, так и прикладной теории управления с акцентом на методы и технологии управления кредитно-финансовыми учреждениями.

Научная новизна работы состоит в следующем: • ^ыявлены основные общие и специфические тенденции, характерные для современных технологий управления финансовой деятельностью банка^ наиболее полной степени характеризующих текущее состояние устойчивости и ликвидности банка^ остроена модель управления финансовой деятельностью банка, предложены критерий, основные показатели эффективности и управляемые параметры J разработана система показателей, базирующихся на незщщях нормативно закрепленной систем^ отчетности банка и в

• построена организационная структура и разработаны технологические цепочки управления основными операциями коммерческого банка;

• предложена система оценки экономической эффективности тактического управления деятельностью коммерческого банка.

Практическая значимость результатов исследования состоит в возможности широкого применения результатов в практическом управлении финансовой деятельностью банка, обеспечивающем высокие показатели устойчивости банка и ликвидности его ресурсов. Рекомендации по тактическому управлению ресурсной базой банка обеспечивают активное финансирование наиболее перспективных предприятий различных форм собственности, что, в конечном счете, отвечает стратегическим экономическим интересам России.

Выводы и предложения диссертации апробированы и внедрены в практической деятельности по текущему финансовому управлению коммерческим банком "Басманный". Применение разработанных методик оценки финансового состояния банка и технологий оперативного управления позволили добиться определенных положительных финансовых результатов. Начиная с 1994 года, стабильно увеличиваются активы и прибыль банка, фиксируемая в годовых отчетах о деятельности банка.

Принципы построения систем поддержки принятия решения, использованы при подготовке технического задания и иной проектной документации на разработку системы, используемой в настоящее время в банке. Внедрена в практическую деятельность предложенная в работе технология оперативного экономического анализа для системы поддержки принятия решений. Технологические приемы и рекомендации, изложенные и обоснованные в работе используются при подготовке документов для заключения кредитного договора и окончательном принятии решения.

Основные положения диссертационной работы отражены в трех публикациях общим объемом 21,2 п.л.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы (77 наименований).

Заключение

Проведенное в диссертационной работе исследование создает основу для дальнейшего совершенствования технологий управления, используемых в коммерческих банках. Разработанные в работе подходы и рекомендации по оперативному управлению позволяют повышать устойчивость и надежность коммерческим банком и тем самым обеспечивают активное финансирование наиболее перспективных предприятий различных форм собственности.

Принципы построения систем поддержки принятия решения, успешно использованы при подготовке технического задания и иной проектной документации на разработку системы, эксплуатируемой в настоящее время в банке. Хотя каждый банк является уникальным образованием, можно выразить надежду, что предложенные решения могут служить методологической основой для проведения работ по совершенствованию управления. Внедрена в практическую деятельность предложенная в работе технология оперативного экономического анализа для системы поддержки принятия решений. Технологические приемы и рекомендации,, изложенные и обоснованные в работе, используются при подготовке документов для заключения кредитного договора и иных документов повседневной деятельности банка. Структурные подразделения банка, управление которыми в наибольшей степени изменилось в соответствии с предлагаемыми в работе решениями, представлены на рис.4.1.

Председатель правления банка

Заместитель председателя правления банка

Управление по ресурсам и ценным бумагам

Отдел маркетинга» планировани

Заместитель председателя правления банка

Кредитное управление

Заместитель председателя правления банка

Валютное управление

Отдел клиентского обслуживания

Отдел пластиковых карточек

Кадровые и административные службы

Рис. 4.1. Структурно-функциональная схема коммерческого банка. Тенью выделены подразделения, деятельность которых в наибольшей степени была реформирована в соответствии с предложениями и выводами диссертационной работы.

Проведенное исследование позволяет сформулировать следующие основные результаты.

1. Проведен анализ роли и места коммерческого банка как объекта кредитно-финансовой сферы государства с рыночной экономикой.

2. Проведена оценка условий, определяющих макроэкономическое состояние среды функционирования коммерческого банка.

3. Проведен системный анализ проблемы построения системы управления коммерческим банком как сложной иерархической системой.

4. В качестве модели коммерческого банка с позиций предпринятого исследования выбрана организационная многоуровневая иерархическая модель.

5. Выполнена классификация уровней и функций управления объекта исследования.

6. Построена модель иерархической системы управления коммерческим банком и сформулированы основные оптимизационные задачи.

7. На основе разработанных моделей построена и описана система управления деятельностью банка на базе технологии оперативного экономического анализа.

8. В качестве примера применения разработанной системы поддержки принятия решений рассмотрены конкретные схемы анализа кредитоспособности клиента банка и заключения кредитного договора.

1. Автоматизация банковской деятельности /Общ. ред. С.И.Кумок. -М.: МФО, 1994.-284 с.

2. Анализ деятельности коммерческого банка. /Общ.ред. С.И.Кумок. М.: Вече, 1994., — 319 с.

3. Аушев М.Б. Проблема устойчивости коммерческих банков в конкурентной среде: Дис. . канд. экон. наук. / М.: Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации, кафедра конкретной экономики. М.: 1996.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1995.

5. Батизи Э. Коммерческие банки уполномоченные правительственные агенты. // Российский экономический журнал.- 1994,№8.-с. 32-36.

6. Белостоцкая Н.Д. Стратегия банка устойчивость и эффективность//Деньги и кредит. - 1994. - №2. - 11-13.

7. Бессмертный С., Рубцов С., Ахмедов Н. Управление диверсифицированным капиталом // Рынок ценных бумаг. 1996.- № 3. сс. 12-16.

8. Блэйк Р., Маутон Д. Научные методы управления. Пер. с англ. -Киев., 1990.

9. Богданов А.А. Всеобщая организационная наука. В 2-х томах. -М.: Экономика, 1989.

10. Ю.Боумен К. Основы стратегического менеджмента. Пер. с англ.

11. М.: ЮНИТИ, 1997. П.Василишен Э.Н., Маршавина Л.Я. Резервные требования как инструмент денежно-кредитного регулирования (сравнительный анализ). // Деньги и кредит. 1996, № 11 сс.34-40.

12. Василишен Э.Н. Оценка банковских активов // Российский экономический журнал. 1994, №5-6. - с. 35-43.

13. Васильев Ю.П. Управление развитием производства. Опыт США. -М.: Прогресс, 1989.

14. Веремеенко С.А. Сюрпризы рейтингов коммерческих банков: методика рейтинга// Банковское дело. 1995. - №2. - с. 18-22.

15. Геращенко В.В. Банк России: некоторые ключевые вопросы. //Деньги и кредит. 1994. - №4. - 15-21.

16. Грейсон Дж., О'Дейли К. Американский менеджмент на пороге XXI века. М., Экономика, 1990.

17. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика/ Долан Э.Дж. и др. Пер. с англ. В. Лукашевича и др. /Общ. ред. В. Лукашевича, М.Ярцева. Спб., - 1994. - 496 с.

18. Друкер П. Управление, нацеленное на результаты. Пер. с англ. -М.: Технологическая школа бизнеса, 1994.

19. Евланов Л.Г. Теория и практика принятия решений. М.: Экономика, 1984.

20. Жеребин В.М., Мальцев В.Н., Совалов М.С. Экономические информационные системы. М.: Наука, 1978 г.

21. Иванова Н.Ю. Инструменты регулирования ликвидности банковской системы. // Деньги и кредит. 1996, № И, сс.14-15.

22. Кобышев О., Прохоров С. Оценка банковского риска и определение относительной стратегии распределения свободных банковских ресурсов// Хозяйство и право. 1995. - №6. - с.63-76.

23. Коробов Ю.И. Банковская конкуренция//Деньги и кредит. 1995. -№2.-15-21.

24. Крупнов Ю.С. Классификация активов коммерческих банков по принципу их рискованности// Бизнес и банки. 1995. - Май. -№20.-сс. 12-21.

25. Кунц Г., О'Доннел С. Управление: системный и ситуационный анализ управленческих решений. В 2-х томах. М.: Прогресс, 1981.

26. Кураков B.JL, Кураков Л.П. Банки в современных экономических системах Волго-Вятский региональный центр "Ассоциация содействия вузам", 1997, 407 с.

27. Кураков Л.П., Аксаков А.Г., Белостоцкая Н.Д., Смирнов Л.Е. Банковская система России: учебное пособие/Чувашский университет. Чебоксары, 1995. 276 с.

28. Кураков Л.П., Краснов А.Г., Назаров А.В. Экономика: инновационные подходы. М.: Гелиос, 1998. - 600 с.

29. Куштуев А.А. Показатели платежеспособности и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. 1996. -№12. с. 55-60.

30. Лаптырев Д. Кто не планирует, тот не управляет // Банковские технологии. 1996. - № 7.

31. Леонтьев В. Экономическое эссе. Теории, исследования, факторы и политика. Пер. с англ. М.: Политиздат, 1990,112 с.

32. Любимцев Ю.И., Орлов А.К., Павлова Л.Н. Сильвестров С.Н. Финансовые проблемы стабилизации российской экономики. М.: Информполиграф, 1996. 223 с.

33. Масленченков Ю. С. Выявление и управление риском ликвидности //Финансист. 1996. - № 14.

34. Масленченков Ю. С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке: Фундаментальный анализ. — М.: Перспектива, 1996. — 160 с.

35. Масленченков Ю. С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке: Кн. 2: Технологический уклад кредитования. — М.: Перспектива, 1996. — 191 с.

36. Масленченков Ю. С. Формализованные процедуры финансового анализа //Финансист. 1996. - № 10.

37. Месарович М., Мако Д., Такахара И. Теория иерархических многоуровневых систем. М.: Мир., 1973., 344 с.

38. Мильнер Б.З., Евенко Л.И., Рапопорт B.C. Системный подход к организации управления. М.: Экономика, 1983.

39. Мильнер Б.З. Теория организаций. М.: Инфра-М, 1999. - 336 с.

40. Панов С.Я. Оздоровление кредитных организаций: вопросы банковского санирования. // Деньги и кредит., 1996. № 12., сс. 41-47.

41. Питере Т., Уотермен Р. В поисках эффективного управления: опыт лучших компаний. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1986.

42. Овчинников В.В. Стратегии развития современных коммерческих банков в рыночной системе кредитно-финансовых услуг//Банковское дело. 1995. - №5. - с.22-28.

43. Основы предпринимательской деятельности (Экономическая теория. Маркетинг. Финансовый менеджмент)/ Под ред. В.М.Власовой. М.: Финансы и статистика, 1995.

44. Островская О.М. Банковское дело. Толковый словарь. М.: Гелиос АРВ, 1998, 400 с.

45. Островская О.М. Система управления деятельностью банка на базе технологии оперативного экономического анализа// В сб. материалов семинара «Анализ рынка труда молодых специалистов» М.: Академия труда и социальных отношений, 1999, сс. 22-26.

46. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчеты и риск. М.: Инфра-М., 1994. - 192 с.

47. Ривуар Ж. Техника банковского дела. Пер. с фр. /Общ. ред. И.В.Широких. М.: А/О Издательская группа «Прогресс», 1993. -110 с.

48. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.:, Экономика, 1962,- 398 с.

49. Сорос Дж. Алхимия финансов. М.: Инфра-М, 1996, - 356 с.

50. Стоянова Е. Финансовый менеджмент: Российская практика. — М.: Перспектива, 1994., 287 с.

51. Страссман П. Информация в век электроники. Пер. с англ. М.: Экономика, 1987.

52. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.: ИПЦ "Вазар-Ферро", 1994, - 320 с.

53. Федулов А.А., Федулов Ю.Г., Цыгичко В.Н. Введение в теорию статистически ненадежных решений. М.: Статистика,1979. -279 с.

54. Холт Р. Н., Барнес С. Б. Планирование инвестиций. — М.: Дело, 1994.,-432 с.

55. ХолтР. Н. Основы финансового менеджмента. —М.: Дело, 1993., -286 с.

56. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. М.: Финансы и статистика, 1993. - 144 с.

57. Ямпольский М.М. Ликвидность банка и банковский мультипликатор// Деньги и кредит. 1994. - №11-12. С.65-69.

58. Baumol W., Lee K.S. Contestable Markets, Trade and Development. -World Bank Research Observer # 6,1991, pp. 1-17.

59. Brainard L.J. Strategies for Economic Transformations in Eastern Europe: Creating a Capital Market. AMEX Bank Reveiw Special Papers, # 18,1990.

60. Greenwald В., Stiglitz J.E. Macroeconomic Models with Equity and redit Rationing. // Information, Capital Markets and Investments (R.G.Hubbard ed.) Chicago, 111., Univercity of Chicago Press, 1990, 428p.

61. Greenwald В., Stiglitz J.E. Pareto Inefficiensy of Market Economies: Search and Efficiensy Wage Models. American Economic Review, #78,1988, pp. 351-355.

62. Grossman S., Hart O. Takeover Bids, the Free Rider Problem and the Theory of Corporation. Bell Journal of Economics, # 11, 1980, pp. 42-64.

63. Grossman S. The Informational Role of Warranties and Private Disclosure about Product Quality.// Journal of Law and Economics # 24,1981, pp. 461-484.

64. Feldman A. Welfare Economics and Social Choice Theory. Boston: Kluwer, NijHoff.

65. Hammer M., Champy J. Reengeneering the Corporation. A manifesto for business revolution. New York, Harper Business, 1994.

66. Kornai J. The road to free Economy. New York., Norton., 1990. 468 p.

67. Krupp S. Pattern in Organisational Analisis: A Critical Examination. -New York, Holt, Rinohart and Winston, 1961.

68. Locke E.A., Lathan G.P. Goal Settings for Individuals, Groups and Organisations. Chicago: Science Research Associates, 1984.

69. Manganelli R., Klein M. The Reengeneering Handbook. A Step-by-step Guide to Business Transformation. New York, Amacom, 1994.

70. McKinnon R.I. The Order of Economic Liberalization: Financial control in the Transition to Market Economy. Baltimore, Md., Johns Hopkins University Press, 1991, 637 p.

71. Nelson R. Capitalism as an Engine of Progress. Research Policy, # 19,1990, pp. 193-214.

72. Nelson R., Winter S. An Evolutionary Theory of Economic Change.

73. Cambridge, Mass., Harvard University Press, 1982,171 p.j

74. Simon H. Administrative Behavior (3 edition). New York: Free Press, 1976.

75. Stiglitz J.E. Using Tax Policy to Curb Speculative Short-Term Trading. Journal of Financial Services Research, # 3, 1989, pp. 101115.

76. Teylor F. The Principles of Scientific Management. New York: Harper and Row, 1914.