автореферат диссертации по информатике, вычислительной технике и управлению, 05.13.10, диссертация на тему:Макроэкономический мониторинг инвестиционной деятельности, направленной на развитие экономики России

Введение

Глава 1. Теоретико-методологические подходы к анализу 9 современного состояния инвестиционного комплекса национальной экономики

1.1. Классификация инвестиционной активности и её участ- 9 ников

1.2. Современные проблемы инвестиционной активности в 19 России

1.3. Теоретико-методологические подхода! к моделированию 34 инвестиционного потенциала национальной экономики

1.4. Основные этапы инвестиционного проектирования

Глава 2. Мониторинг инвестиционного потенциала национальной экономики России на основе предложенных моделей

2.1. Отраслевая модель инвестиционного потенциала нацио- 60 нальной экономики

2.2. Региональная модель инвестиционного потенциала национальной экономики

Глава 3. Предложения по совершенствованию методики 73 отбора проектов

3.1. Социально-ориентированные цены как инструмент инве- 73 стиционной политики

3.2. Оценка рискованности инвестиционных проектов по 80 планируемой динамике чистого дохода.

3.3. Методика формирования потока «распределенных инве- 83 стиционных издержек»

3.4. Методики анализа чувствительности инвестиционных 90 проектов

Проблема оценки экономической эффективности инвестиций в национальной экономике не нашла достаточно подробного освещения в исследовательской литературе (имеется ввиду неразработаность показателей характеризующих особенности оценки эффективности инвестиций в переходной экономике), вместе с тем, как будет показано далее, данная проблема является весьма актуальной при разработке программ государственного регулирования инвестиционной деятельности. В центр данного исследования поставлено изучение принципов формирования показателей эффективности инвестиций в реформируемой системе экономических отношений на макро- и микро-уровнях и применение их для мониторинга текущей инвестиционной активности.

В специальной литературе и периодике достаточно часто даются оценки потребностей национальной экономики в инвестициях. Однако, эти оценки зачастую приводятся без учета возможностей секторов национальной экономики обеспечить должную отдачу от вложенных средств, без указания на конкретные механизмы привлечения и освоения требуемых средств, без учета региональных и общенациональных интересов в развитии национальной экономики. Поэтому, на взгляд автора, гораздо важнее определить такие показатели, которые могли бы дать оценку эффективности инвестиционных возможностей различных секторов национальной экономики с учетом социальных задач и задач развития регионов и могли бы способствовать разработке рациональной политики привлечения и использования инвестиций.

Актуальность исследований Наличие факторов, сдерживающих и ограничивающих нормальное развитие инвестиционных процессов в экономике РФ, подтверждается как объективными показателями состояния и тенденций развития национальной экономики, так и большим количеством публикаций на эту тему в специальной научно-практической литере и в периодической печати различной общественно-политической направленности. Однако, все специалисты, рассматривающие эту проблему, сходятся во мнении, что существенными составляющими нынешнего кризисного состояния экономики являются спад инвестиционной активности и напряженность в социальной сфере как одно из тяжёлых последствий экономического кризиса. Эти обстоятельства формируют один из существенных барьеров на пути выхода из кризиса: рост инвестиционной активности, являющийся одной из основных предпосылок для экономического подъёма, требует привлечения значительных финансовых ресурсов, а это в свою очередь сокращает возможности, как государственных институтов, так и общества по решению проблем социального обеспечения и развития. Один из возможных вариантов преодоления этого барьера это учет проблем социальной сферы при оценке эффективности инвестиционных проектов. Это может позволить выделять и поощрять те инвестиционные проекты и программы, реализация которых в наибольшей степени способствует решению острых социальных проблем.

Новизна исследований заключается в разработке показателей состояния и эффективности инвестиционного комплекса национальной экономики на уровне отдельных отраслей и регионов и выявлении с их помощью тенденций в процессах отраслевого и регионального развития национальной экономики, а также в предложениях по совершенствованию методик инвестиционного проектирования.

Целью диссертационного исследования является разработка научных положений и методических рекомендаций, повышающих обоснованность использования социально-ориентрированных показателей при разработке и анализе инвестиционных программ и проектов и отвечающих реальной ситуации в национальной экономике Российской Федерации и приоритетам социального развития.

Для достижения указанной цели потребуется выполнить следующие задачи:

• выполнить анализ современного состояния инвестиционного комплекса России;

• разработать методические рекомендации по оценке инвестиционной деятельности в конкретных экономических условиях Российской Федерации и выявить приоритетные направления инвестиционной деятельности в настоящих экономических условиях на основе разработанных показателей;

• обобщить опыт применения современных методик оценки эффективности инвестиционных проектов;

• разработать методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов и программ повышающие эффективность инвестиционного планирования;

В данной работе объектом исследования будет инвестиционный комплекс Российской Федерации представленный в данных статистики и базовых индикаторах развития, отражающий все противоречия, ограничения и перспективы развития инвестиций в России.

Предмет исследования - экономическая эффективность инвестиционных проектов и программ в РФ с учетом социально-экономических целей развития общества и общеэкономических процессов в стране.

Методы диссертационной работы основываются на использовании общеэкономических законов, функционально-стоимостного анализа и математического моделирования инвестиционных процессов, а также применении методик ЮНИДО, а также будут приведены оригинальные предложения, по усовершенствованию этих методик.

Научная новизна работы заключается во введении в научный оборот новых показателей эффективности инвестиционной активности в отдельных отраслях и регионах России, а также новых показателей и новых методик оценки эффективности инвестиционных проектов, а именно методик оценки рискованности и чувствительности инвестиционных проектов. Кроме того, впервые предлагается при первоначальном планировании финансовых потоков инвестиционного проекта формировать поток «инвестиционных» издержек, позволяющий на ранних стадиях инвестиционного проектирования оценивать и планировать операционную деятельность по проекту с точки зрения её влияния на эффективность инвестиционного проекта.

По тематике данного исследования автором было изучено значительное число источников, как специальной литературы, так и публикаций в периодических изданиях (свыше 100).

Анализ литературных источников посвященных данной проблеме позволяет классифицировать их следующим образом:

• Работы, общетеоретического характера, посвященные анализу проблем инвестиционного комплекса национальной экономики на макро и микро уровнях;

• Работы, анализирующие проблемы инвестиционного комплекса экономики России на современном этапе;

• Нормативно-правовые документы, регулирующие инвестиционную и хозяйственную деятельность;

В первой главе рассматриваются теоретико-методолгические подходы к формированию показателей инвестиционной деятельности в отраслях национальной экономики и регионах России, приводится классификация основных направлений инвестиций и участников инвестиционного процесса в соответствии с их значимостью для развития национальной экономики, анализируется современное состояние инвестиционного комплекса России, проблемы, сдерживающие его развитие.

Во второй главе приведены результаты расчетов показателей инвестиционной деятельности в отраслях национальной экономики и регионах России на основе данных национальной статистики, дается группировка отраслей и регионов в соответствии со значениями таких показателей.

В третьей главе рассматриваются предложения по совершенствованию отдельных сторон методик инвестиционного планирования с учетом практики их применения в современной инвестиционной деятельности в России.

В заключении обобщаются и систематизируются результаты диссертационной работы, отмечаются возможные границы их применения и направления дальнейшего их развития.

Заключение

В данной работе на основе анализа статистических данных и специальных работ по данному вопросу удалось выяснить некоторые проблемы инвестиционного комплекса России. Отмечена необходимость разработки специальной системы показателей для оценки эффективности инвестиционной деятельности в национальной экономики. С помощью предложенных показателей выполнен анализ эффективности инвестиционной деятельности в отраслях национальной экономики России на основе данных национальной статистики. Это доказывает, что предложенная модель эффективности инвестиционной деятельности в отраслях национальной экономики позволяет выявить группы отраслей национальной экономики и промышленности, существенно различающиеся по эффективности привлекаемых нетто инвестиций и экстенсивных инвестиций. На основе уточненных расчетов и обработки большего статистического материала можно выработать практические рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики отраслевой модернизации национальной экономики. Следует отметить, что одним из дальнейших направлений развития модели должно стать выявление зависимостей прироста ВВП от факторов определяющих качественный инновационный характер инвестиций.

В работе также предложено развитие модели для оценки региональной эффективности инвестиционной деятельности. Для групп из основных экономических регионов страны за период 1994-1996гт были проведены расчеты показателей эффективности инвестиционной деятельности в регионах. Также были выявлены группы регионов, различающиеся инвестиционной динамикой в рамках предложенной модели. Был предложен также дополнительный показатель оценки результатов инвестиционной деятельности, учитывающий неравномерность экономического развития регионов.

В работе отмечается, что данные модели могут служить основой для разработки целевых функций отраслевой перестройки экономики и региональной экономической политики. С помощью таких функций возможен расчет социально-ориентированных цен, компенсирующих несовершенства национальных рыночных механизмов. Применение таких цен при оценке эффективности отдельных инвестиционных проектов позволит повысить качество отбора инвестиционных проектов в рамках общенациональных, отраслевых и региональных инвестиционных программ.

В работе также рассматриваются вопросы повышения эффективности методик инвестиционного проектирования. Делаются предложения по совершенствованию оценок рискованности и чувствительности инвестиционных проектов, применяемых в современной практике инвестиционного проектирования. Обращается внимание на необходимость учета динамики поступлений при выполнении подобных оценок рискованности и чувствительности инвестиционных проектов. Дается обоснование различиям в значениях показателей окупаемости инвестиционных проектов в зависимости от различий в динамике их поступлений. На этапе анализа чувствительности инвестиционных проектов предлагается использовать новые показатели, характеризующие чувствительность инвестиционного проекта -эластичность показателей окупаемости по основным характеристикам финансовых потоков инвестиционного проекта. Обращается внимание на необходимость учета динамики финансовых потоков при определении показателей эластичности. Равный масштаб подобных показателей позволяет количественно сопоставлять чувствительность проекта к вариациям основных характеристик финансовых потоков как в рамках одного инвестиционного проекта, так и при сравнении нескольких финансовых проектов. Для повышения качества планирования финансовых потоков инвестиционного проекта и выявления «узких мест» в этих потоках предлагается использовать новый вид калькуляционных экономических издержек - инвестиционные издержки - с помощью формирования потока «распределяющего» инвестиции по всем фазам инвестиционного проекта с требуемой динамикой. Приводится вывод формул для расчета «инвестиционной» составляющей в цене продукции или услуг реализуемых в ходе инвестиционного проекта.

Совокупность подобных предложений позволяет повысить качество разрабатываемых инвестиционных проектов и дает возможность сформировать новые, более обоснованные, критерии их отбора. Вместе с показателями эффективности инвестиционной деятельности, рассчитываемыми на основе предложенных отраслевых и региональных моделей, эти предложения могут стать основой для выработки новых методик оценки качества и эффективности инвестиционных проектов в рамках общенациональных, отраслевых и региональных программ.

1. Анализ и выработка критериев для формирования новых компьютерных программ по оценке эффективности проектов, Разу М.Л., Гальпе рина З.М., Ищенко А.А., М: ГАУ, 1997г., 43 стр.

2. Анализ инвестиционной привлекательности проектов с учетом регио нальной инвестиционно-финансовой политики. Модель взаимодействия региона и инвестора в случае полной информированности, Сотский С., М: ЦЭМИ РАН, 1997г, 40 стр.

3. Бизнес-планирование в современных условиях, Шуплецов А.Ф., Иркутская государственная экономическая акдемия, Иркутск 1998г., 253стр.

4. Всероссийская научно-практическая конференция "Инновационно-инвестиционные проекты и механизмы их реализации в условиях рыночной экономики", 1998г. Сб. материалов, Пенза, -115стр.

5. Государственное регулирование экономики национально-территориальных образований, Цакаев А.Х., Академия народного хозяйства при правительстве РФ М.: 1998г., 225стр.

6. Инвестиции и предпринимательская деятельность: Справочник инвестора Выпуск 1 М: Торгово-промышленная палата РФ, 1994г.

7. Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов (перевод с немецкого), Зелль А., 1996г.

8. Инвестиции, Шарп У., Александер Г., Бейли Дж., М: 1998г.

9. Инвестиционная деятельность. Сборник методических материалов /Государственная инвестиционная корпорация., научный редактор Вчерашний Р.П./ М: АО»Интерэкспорт», Выпуск 1, 1994г., 109стр.

10. Инвестиционная деятельность. Сборник методических материалов /Государственная инвестиционная корпорация., научный редактор Вчерашний Р.П./ М: АО»Интерэкспорт», Выпуск 2, 1996г., 239стр.

11. Инвестиционная политика: региональный аспект, Сергеенков В Н., М.: Пресс-сервис, 1998г., 239стр.

12. Инвестиционное проектирование. Практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов /Российская финансовая корпорация; под ред. Шумилина С.И,/, М: Финстатин-форм, 1995г.

13. Инвестиционное сотрудничество, рынок и цены, Калашников Ю.Н. и др., М: Внешторшздат, 1991г.

14. Инвестиционные расчеты. Модели и методы оценки инвестиционных проектов, Ю. Блех, У. Гетце (перевод с немецкого), Калининград: «Янтарный сказ», 1997г., 437 стр.

15. Инвестиционный комплекс и ускорение научно-технического прогресса (методология регионального анализа), Ефимов Б.Н., М: Наука, 1989г.

16. Инвестиционный проект. Методы подготовки и анализа, Липсиц И.В., Коссов В.В., М: БЕК, 1996г.

17. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков, Турбина К.Е., М: Издательский центр «Анкил», 1995г., 80 стр.

18. Инновационная и инвестиционная политика структурной перестройки народного хозяйства РФ, М: Институт экономики 1993г., 160 стр.

19. Инновационные стратегии в переходной экономике, Кудинов Л.Г., Рос. экон. Академия им. Г.В. Плеханова. М.:, 1998г., 103 стр.

20. Институциональные аспекты формирования инвестиционного климата, Львов Д.С., М: ЦЭМИ РАН, 1998г.

21. Информационные технологии в управлении проектами: на примере Microsoft project 4., Пресняков В.Ф., Богданова Т.К. М.: ВШЭ, 1998г., 136 стр.

22. Как написать успешный бизнес-план инвестиционного проекта. Методика расчета. Цвиркун А.Д., Акинфиев В.К., М: Институт проблем управления РАН, 1997г., 76 стр.

23. Концепция управлением реструктурированием экономики России, Груздев Г.В., Н. Новгород: Изд-во Нижегор. коммер. Ин-т, 1998г. 272стр.

24. Макроэкономический анализ на основе региональных счетов, Михеева H.H., Владивосток: Дальнаука, 1998г. 175 стр.

25. Международно-правовые основы иностранных инвестиций в России, М: «Юридическая литература», 1995г.

26. Международно-правовые основы иностранных инвестиций в России: Сборник нормативных актов и документов, М: Министерство экономики РФ, «Юридическая литература», 1995г., 286 стр.

27. Методические положения об оценке качества и классификации инвестиционных проектов, представляемых на конкурс по размещению централизованных инвестиционных ресурсов. М: Министерство экономики РФ, 1996г., 33стр.

28. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М: «Информэлектро», 1994г., 78 стр.

29. Методы оценки инвестиционных проектов, Ковалев В.В., М: Финансы и статистика, 1998г.

30. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий, Бочаров В.В., М: Финансы и статистика, 1998г., 158 стр.

31. Микроэкономика формирования благоприятного инвестиционного климата, Львов Д.С., М. ЦЭМИ РАН, 1998г.

32. Модель взаимодействия инвестора и региона в случае полной информации и ограниченного уровня совокупной ответственности, Бекларян Л.А., и др., М: ЦЭМИ РАН, 1998г.

33. Операции и участники рынка ценных бумаг, Едронова В.Н. -Н. Новгород: Изд-во Нижегор. ун-та, 1998г. 258стр.

34. Организация и планирование инвестиционного рынка региона, Бухо-новаС.М., СПб.: Химия, 1998г., 229стр.

35. Оценка эффективности и инвестиционной привлекательности региональных рисковых проектов, Проку дина Л. Л., Новосибирск: Изд-во НГУ, 1998г., №33.

36. Оценка эффективности инвестиционных проектов, Дегтяренко В.Н„ М: «Экспертное бюро-М», 1997г.

37. Оценка эффективности инноваций, Завлин П.Н., Васильев A.B., СПб.: Бизнес-пресса, 1998г., 109 стр.

38. Пакет структурного моделирования ITHINK: инвестиционные проекты, реинжиниринг, стратегия, Горбунов А.Р., М: «Тора-центр», 1997г., 24 стр.

39. Показатель внутренней нормы доходности проекта и его модификации, Виленский ПЛ., и др., М: ЦЭМИ РАН, 1998г.

40. Принятие инвестиционных решений /перевод с английского под ред. А.Н. Шохина/, Норкотт Д., М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997г.

41. Проблемы бюджетно-налогового регулирования в переходной экономике: макроэкономический аспект. Агапава Т.А., М., 1998г., 190стр.

42. Региональная политика и управление, Дульщиков Ю.С. М.: Изд-во РГАС, 1998г., 227стр.

43. Риски в предпринимательской деятельности, Лапуста М.Г., Шаршуко-ва Л.Г., М.: Инфра -М , 1998г. 223стр.

44. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Вернер Беренс, Питер М. Хавранек, Москва, «Инфра-М» 1995г.

45. Руководство пользователя Project Expert 6, М: «Про-Инвест Консалтинг», 1998г., 433 стр.

46. Рынок капитала, самофинансирование и инвестиционная деятельность фирмы, Ивановский B.C., М: Российский экономический журнал, 1995г., 80 стр.

47. Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере Республики Татарстан, Чуб Б., Бандурин A.B., Казань: ДАС, 1998г., 216стр.

48. Совершенствование организационно-экономических механизмов управления региональной экономикой, Андреев С.Ю., СПб.: СПбГТУ, 1998г., 280стр.49.50,5152,53,54