автореферат диссертации по информатике, вычислительной технике и управлению, 05.13.10, диссертация на тему:Количественная оценка и управление платежеспособностью на промышленных предприятиях

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1 Экономические основы платежеспособности и банкротства.

1.2 Факторы, определяющие платежеспособность предприятия.

1.3 Правовые аспекты регулирования банкротства.

ГЛАВА 2 МОДЕЛИРОВАНИЕ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ПОСТАНОВКА ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ.

2 Л Система критериев для оценки неплатежеспособности предприятий.

2.2 Интегральная оценка платежеспособности.

2.3 Математическая постановка и решение задачи обеспечения платежеспособности предприятия в условиях неопределенности.

ГЛАВА 3 МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ.

3.1 Принципы, задачи и алгоритм управления платежеспособностью.

3.2 Способы восстановления платежеспособности.

3.3 Планирование финансового оздоровления предприятия.

Актуальность проблемы.

В нынешних условиях роста банкротств, огромной кредиторской и дебиторской задолженности предприятий, высокой их потребности в инвестиционных ресурсах на первое место в совокупности экономических и финансовых показателей деятельности выдвигается платежеспособность. Особая значимость платежеспособности подтверждается тем, что она является основным признаком, характеризующим несостоятельность (банкротство) предприятия.

Оценка и прогнозирование платежеспособности предприятия представляет интерес не только для акционеров, кредиторов, поставщиков, заказчиков и других лиц при выборе наиболее надежных и перспективных деловых партнеров, но и для собственной самооценки, которая позволяет раньше распознать признаки ухудшения положения, выявить причины их возникновения, оперативнее отреагировать на них и с большей вероятностью избежать или уменьшить риск путем своевременного принятия соответствующих решений для вывода предприятия из неплатежеспособного состояния.

Разработкой проблемы платежеспособности занимались российские ученые дореволюционного периода: П. Гестнер, И. Кулишер, И. Шер и др. В постреволюционный и последующие периоды, вплоть до 80-х годов, платежеспособность рассматривалась в трудах Г.В. Базаровой, Б.С. Геращенко, С.А. Ситоряна, М.М. Усоскина и др. К исследованиям платежеспособности в условиях рыночной экономики обращались российские ученые, экономисты и специалисты: М.И. Баканов, С.Г. Беляев, А.П.Градов, О.В. Ефимова,

A.П.Зудилин, Г.П. Иванов, В.В. Ковалев, В.И. Кошкин, Н.М. Крейнина,

B.Ф.Палий, В.П. Панагушин, Р.С. Сайфулин, А.Д. Шеремет и другие. Среди зарубежных экономистов - Э.Альтман, JI.A. Бернстайн, М. Гольдер, Дж. Конан, Э.Хелферт и др.

Несмотря на исключительную важность этого показателя, в настоящее время отсутствуют общепринятые методы прямого расчета платежеспособности; о ней судят на основе косвенной оценки через другие финансовые показатели. В недостаточной мере исследованы зависимость между платежеспособностью и ликвидностью - основным фактором ее определяющим, способы восстановления платежеспособности, ее прогнозирования на перспективу, и в целом вопросы управления платежеспособностью на предприятии.

Актуальность перечисленных вопросов, их недостаточная методологическая, теоретическая и практическая проработка определили выбор темы диссертации и направления исследования.

Цель и задачи работы. Цель исследования заключается в разработке теоретических и методических основ управления платежеспособностью предприятия, метода количественной оценки платежеспособности и в выборе способов ее поддержания и восстановления.

В соответствии с поставленной целью в работе решались следующие задачи:

- уточнение понятия платежеспособности и классификации ее видов;

- систематизация факторов, влияющих на платежеспособность предприятия;

- анализ действующей нормативно-правовой базы регулирования банкротства;

- анализ установленной методики оценки платежеспособности предприятия;

- разработка метода прямой количественной оценки ликвидности и платежеспособности;

- исследование действующих моделей прогнозирования платежеспособности;

- анализ существующего подхода к управлению платежеспособностью и разработка теоретико-методической базы управления платежеспособностью;

- поставить и решить оптимизационную задачу управления платежеспособностью в условиях неопределенности;

- систематизация способов восстановления платежеспособности и их классификация.

Методы выполнения работы. Обобщение практического опыта Правительства РФ, Федеральной службы по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению РФ, анализ состояния платежеспособности и причин неплатежеспособности предприятий, методы экономического, финансового, системного анализа, алгоритмизация управления, балансовые методы и методы оптимизации стохастических процессов. В качестве информационной базы использовались статистические и аналитические данные органов государственной власти, отчетные данные предприятий.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

- развит понятийный аппарат и расширен состав видов платежеспособности, дана их классификация;

- разработан метод прямой количественной оценки платежеспособности;

- разработан метод комплексной оценки ликвидности активов на основе системы показателей, включающей коэффициент ликвидности по времени и по стоимости и интегральный коэффициент ликвидности;

- поставлена задача и разработан алгоритм управления платежеспособностью предприятия в условиях неопределенности;

- предложена классификация способов восстановления платежеспособности, предусматривающая выделение двух классов способов по признаку права собственности, и затрат ресурсов на реализацию;

- сформулированы правила выделения и создания дочерних предприятий;

- определен методологический подход, принципиальная формула и система индикаторов (показателей) для определения момента времени возбуждения дела о банкротстве в арбитражном суде;

- развито содержание бизнес-плана финансового оздоровления предприятия посредством введения раздела по управлению платежеспособностью.

Практическая значимость. Результаты исследования могут применяться на промышленных предприятиях для создания систем управления платежеспособностью, выбора способов ее поддержания и восстановления, при создании дочерних предприятий и решении вопросов о несостоятельности(банкротстве).

Реализация результатов работы. Результаты исследования использованы для оценки платежеспособности на ОАО «Кузнецкий металлургический комбинат» (ОАО «КМК»), ОАО «Западно-Сибирский металлургический комбинат» (ОАО «ЗСМК») и заводе «Кузнецкие металлоконструкции»; при создании дочерних предприятий на ОАО «КМК» и ОАО «ЗСМК».

Теоретические положения и практические выводы исследования использованы в учебном процессе Новокузнецкого филиала-института Кемеровского государственного университета в учебных дисциплинах «Антикризисное управление» и «Анализ финансовой деятельности», при выполнении курсовых и дипломных работ.

Предмет защиты и личный вклад автора. На защиту выносятся:

1. Классификация видов платежеспособности, математические модели расчета показателей платежеспособности и ликвидности.

2. Принципы, состав и постановка задачи управления платежеспособностью в условиях неопределенности.

3. Классификация способов восстановления платежеспособности, способствующая выбору конкретного способа, соответствующего определенным условиям.

4. Правила выделения и создания дочерних предприятий при реструктуризации системы управления предприятием как способа восстановления платежеспособности.

5. Методологический подход, принципиальная формула и система индикаторов для определения момента времени возбуждения дела о банкротстве в арбитражном суде, что позволит значительно повысить эффективность внешнего управления.

6. Уточненное содержание бизнес-плана финансового оздоровления предприятия посредством введения в него раздела «Управление платежеспособностью».

7. Результаты реализации в ОАО «КМК» и ОАО «ЗСМК».

Личный вклад заключается в выявлении проблемы и определении направлений ее решения, разработке структуры моделей и алгоритмов, сборе и анализе исходных данных, организации внедрения полученных результатов. Апробация работы. Основные положения работы докладывались и обсуждались на I и II Всероссийских научно-практических конференциях «Антикризисное управление: производственные и территориальные аспекты» в 2001 и 2002 гг. (г. Новокузнецк), в совместном научном семинаре СибГИУ и НФИ КемГУ. Результаты работы и практические рекомендации вошли в Программу реструктуризации металлургической промышленности Кузбасса на 1999-2003 гг., одобренной коллегией администрации Кемеровской области и ассоциацией «Сибирское Соглашение». Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 работ.

1. Бражникова JI.A. Методы оценки возможности восстановления финансового потенциала предприятия / JLA. Бражникова // Антикризисное управление: производственные и территориальные аспекты: Труды I Всерос. науч.-практ. конф. 8-9 февраля 2001. - Новокузнецк, 2001. - с. 83-85.

2. Бражникова JI.A. Факторы несостоятельности производственных систем / JI.A. Бражникова // Антикризисное управление: производственные и территориальные аспекты: Труды I Всерос. науч.-практ. конф. 8-9 февраля

2001. - Новокузнецк, 2001. - с. 85-88.

3. Бражникова JI.A. Изменения законодательства о банкротстве / Л.А.Бражникова // Антикризисное управление: производственные и территориальные аспекты: Труды II Всерос. науч.-практ. конф. 7-9 февраля

2002. - Новокузнецк, 2002. - с. 198-202.

4. Бражникова Л.А. Роль налоговых органов в проведении процедуры банкротства / Л.А. Бражникова // Антикризисное управление: производственные и территориальные аспекты: Труды ,11 Всерос. науч.-практ. конф. 7-9 февраля 2002. - Новокузнецк, 2002. - с. 243-247.

5. Бражникова JI.A. Алгоритм раннего диагностирования платежеспособности предприятий / J1.A. Бражникова // Антикризисное управление: производственные и территориальные аспекты: Труды ,11 Всерос. науч.-практ. конф. 7-9 февраля 2002. - Новокузнецк, 2002. - с. 247-249.

6. Бражникова JI.A. Антикризисное управление / JI.A. Бражникова // Горячая линия, 2001. - № 3. - с.8-12.

7. Бражникова Л.А. Математическая постановка и решение задачи обеспечения платежеспособности предприятия (организации) в условиях неопределенности / Л.А. Бражникова, Л.П. Мышляев, И.Г. Степанов // Металлургия: реорганизация, управление, инновации, качество: Труды Всерос. науч.-практ. конф. - Новокузнецк, 2002. - с. 15-19.

Структура работы. Общее представление работы приведено на рисунке 1. Весь материал диссертации распределен во введении, трех главах, заключении, библиографическом списке и приложении.

Во введении рассматривается актуальность темы диссертации, определены цель и задачи работы.

В первой главе дано теоретическое обоснование платежеспособности предприятия, выявлены факторы влияющие на платежеспособность, правовые аспекты регулирования банкротства предприятия.

Во второй главе дан анализ существующих методов и методик оценки платежеспособности предприятия, поставлена и решена задача обеспечения платежеспособности предприятия в условиях неопределенности.

В третьей главе сформулированы основные принципы и задачи управления платежеспособностью, разработан алгоритм управления, систематизированы способы восстановления платежеспособности, уточнена структура бизнес-плана финансового оздоровления предприятия.

В заключении изложены результаты, сформулированы основные теоретические и практические выводы и рекомендации, полученные в ходе диссертационной работы.

Рисунок 1 - Общее представление работы

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного диссертационного исследования проблемы управления платежеспособностью предприятий нами сделаны следующие обобщения, выводы и рекомендации:

1. В современных социально-экономических условиях важное значение имеет количественная оценка и управление платежеспособностью, прогнозирование платежеспособности в условиях неопределенности, механизмы управления, способы восстановления платежеспособности.

2. На основе теоретического исследования уточнено понятие платежеспособности. Платежеспособность предприятия - это такое его состояние, при котором обеспечивается способность выполнить в полном объеме денежные обязательства и обязательные платежи и осуществлять нормативное воспроизводство.

3. В части развития теории управления платежеспособностью дана классификация видов платежеспособности по временному признаку и с точки зрения достаточности ресурсов.

По временному признаку выделено 4 вида платежеспособности: текущая (1 мес.), среднесрочная (от 1 мес. до 3 мес.), длительная (от 3 мес. до 12 мес.) и перспективная (более 12 месяцев).

С точки зрения достаточности ресурсов, платежеспособность разделена на три вида: с высоким уровнем устойчивости (стабильная), со средним уровнем устойчивости (устойчивая), с низким уровнем устойчивости (рискованная).

4. Уточнена классификация факторов, под воздействием которых складывается платежеспособность предприятий. К числу внешних относятся экономические, политические, социально-культурные, технологические. К внутренним факторам - производственно-технические, финансовые, коммерческие, организационно-управленческие.

5. Выполнен детальный комплексный анализ нормативно-правовой базы регулирования банкротства и даны предложения по совершенствованию Федерального Закона, изменений и дополнений закона «О несостоятельности (банкротстве)» в части методологии оценки несостоятельности и прогнозов развития.

6. В части создания математического обеспечения разработаны математические модели расчета коэффициента платежеспособности, интегрального и частных коэффициентов ликвидности, которые позволяют оценить платежеспособность и степень ликвидности активов.

Модель применялась для оценки платежеспособности Кузнецкого металлургического комбината и завода «Кузнецкие металлоконструкции».

7. Представлена математическая разработка и решение задачи обеспеченности платежеспособности в условиях неопределенности.

8. С целью регламентации процесса управления нами определены принципы (системность, непрерывность, экономичность, этапность, надежность). Под принципами мы понимаем основные правила управления платежеспособностью, что представляет собой процесс подготовки и принятия решений, направленных на ее поддержание и восстановление.

При этом мы исходим из того, что управлению подлежат первые три вида платежеспособности - текущая, среднесрочная и длительная, охватывающая временной интервал до одного года. Именно на такой период в нынешних условиях, характеризуемых высокой степенью неопределенности, можно разработать достаточно точные прогнозы производственной и финансовой деятельности предприятия: объемы производства, объемы закупок, цены, объемы реализации, налоговые платежи и т.п. Причем наибольшее внимание следует уделять текущей платежеспособности, т.к. она оценивается на самый ближайший период, в течение которого необходимо обеспечить выполнение наступивших денежных обязательств и обязательные платежи.

9. Сформулированы следующие укрупненные задачи управления платежеспособностью:

-формирование бюджетов движения средств применительно к различным видам платежеспособности (на месяц, квартал, год);

- привлечение дополнительных средств при отрицательном сальдо притоков и оттоков денежных средств;

- ведение реестра активов предприятия для возможной реализации (ранжированных по срокам);

- мониторинг платежеспособности, т.е. постоянное отслеживание ситуации с платежеспособностью;

-диагностика финансово-экономического состояния предприятия;

-выбор источников денежных средств для погашения обязательств в краткосрочной перспективе;

-прогнозирование возможности банкротства;

- выбор способов восстановления платежеспособности;

- разработка бизнес-плана финансового оздоровления.

10. Разработан и описан алгоритм управления платежеспособностью для различных временных периодов, который дает четкое представление о механизме управления платежеспособностью, контроле поддержания ее необходимого уровня и своевременного принятия мер в кризисных ситуациях.

11. Разработана классификация способов восстановления платежеспособности, представленные двумя классами: приводящими и не приводящими к смене собственника.

Второй класс, в свою очередь, подразделяется на два подкласса (оперативные и стратегические), в основе выделения которых лежит признак затрат ресурсов (временных, материальных, финансовых) на реализацию того или иного способа.

12. На примере металлургической промышленности Кузбасса показаны некоторые подходы к реструктуризации системы управления.

Определены основные недостатки существующих систем управления на комбинатах. Выявлено, что отсутствие организационной структуры управления, адекватной реальной внешней и внутренней среде, явилось одной из основных причин нынешнего тяжелейшего состояния предприятия, в частности, ОАО «КМК» и ОАО «ЗСМК».

13. Изучение сложившейся ситуации показало, что одним из важнейших вопросов для черной металлургии Кузбасса на сегодняшний день является создание дочерних предприятий, формирование которых активно осуществляется на ОАО «КМК» и ОАО «ЗСМК».

Нами сформулированы правила выделения и создания дочерних предприятий.

14. Установлено, что неэффективность восстановления платежеспособности предприятий во многом объясняется запаздыванием с введением внешнего управления. Поэтому нами разработана система индикаторов для определения момента времени возбуждения дела о банкротстве.

Система представлена индикаторами I и II уровней. Показатель 1-го уровня предупреждает о возможном наступлении кризисной ситуации, а показатель П-го уровня свидетельствует о необходимости возбуждения дела о банкротстве.

15. Уточнен бизнес-план финансового оздоровления, который разрабатывается при выводе предприятий из кризисного состояния во время внешнего управления.

Мы считаем необходимым условием включение в план такого раздела, как управление платежеспособностью, который, используя разработанные стратегии (маркетинговую, производственную и др.), позволяет спрогнозировать платежеспособность. Также следует включить реестр активов, ранжированных по степени ликвидности.

Правильно организованный процесс управления платежеспособностью обеспечит ее восстановление с минимальными затратами времени и средств.

16. Применение полученных результатов связано с возможностью их внедрения в практической деятельности федерального и регионального органов по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению, а также других органов власти и местного самоуправления.

17. Теоретические и практические положения также использованы в учебном процессе при подготовке специалистов в высших учебных заведениях.

18. Использование результатов работы представлено в таблице 15.

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации 4.1-2: Официальный текст. -М.: ACT, 2000.-394 с.

2. РФ. Правительство О мерах по повышению эффективности применения процедур банкротства: Пост, от 22.05.98 № 476 // Российская газета 28 мая. - с.4.

3. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 08.01.98 № 6-ФЗ // Российская газета. 1998. - 20 января.

4. Абдумнаева М. Формирование систем анализа финансового состояния предприятия / М. Абдумнаева, Ф. Зайнетдинов // Финансовая газета. -2000. № 28. - с. 13; - № 30. - с.7; - №31. - с.9.

5. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и сервис, 2001. - 265 с.

6. Айвазян С.А. Прикладная статистика: Основы моделирования и первичная обработка данных / С.А. Айвазян, И. С. Еноков, Л.Д.Мешалкин. М.: Финансы и статистика, 1983. - 246 с.

7. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению / Под. ред. Т.П. Иванова. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995.-320 с.

8. Арбитражное управление предприятием: Практ. Пособие М.: Дело, 2000.-384 с.

9. П.Базарова Г.В. Финансовый механизм управления промышленностью / Г.В. Базарова. М.: Финансы и статистика, 1985, - 144 с.

10. Баканов М.И. Теория экономического анализа. Учебник / М.И. Баканов,

11. A.Д. Шеремет. 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика,1997. -416 с.

12. Баканов М.И. Основы управления кредитными рисками в коммерческом банке / М.И. Баканов // Финансист, 1997.- №10. с. 28-35.

13. Банкротство предприятий: сборник нормативных документов с комментариями. М.: Агентство БИЗНЕС-ФОРМ, 1996. - 336 с.

14. Банкротство: стратегия и тактика выживания. 4.1. Как избежать банкротства/ Под ред. Т.П. Иванова и В.А. Кашина. М.: СП МЛИ, 1993. -240 с.

15. Баринов В. А. Антикризисное управление: учебное пособие /

16. B.А.Баринов. М.: ИД ФБК-Пресс, 2002,- 520с.

17. Бачурин А. Условия экономического роста / А. Бачурин // Экономист,1998. №2 - с.32-38.

18. Белых Л.П. Реструктуризация предприятия: Учебное пособие / Л.П.Белых, М.А. Федотова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 399 с.

19. Бендиков М. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленного предприятия / М. Бендиков, Е. Данкай // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - №5. - с. 80-94.

20. Бернстайн J1.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпритация /Л.А. Бернстайн. М.: Финансы и статистика, 1996. -624с.

21. Бизнес-план: методические материалы / Р.Г. Маниловский, Л.С. Юлкина, Н.А. Колесникова и др.; Под ред. Н.А. Колесниковой, А.Д. Миронова. -3-е изд., доп. М.: Финансы и статистика, 2000. - 254 с.

22. Борисов JI. Анализ финансового состояния предприятия / J1. Борисов // Экономика и жизнь. 2001. - № 5. - Бухг. прилож; с. 17-23.

23. Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учебное пособие / С.А.Бороненкова. М.: Финансы и статистика, 2001. - 382 с.

24. Бочаров В.В. Финансовое моделирование: Учебное пособие / В.В.Бочаров. СПб.: Питер, 2000. - 203 с.

25. Буданов И. Металлургия: Состояние и перспективы/ И. Буданов // Экономист, 2000 №12. - с. 26-33

26. Бунич П. Г. Самофинансирование / П.Г. Бунич. М.: Финансы и статистика, 1988. - 77 е.

27. Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решение / Т.Г. Вакуленко, Л.Ф.Фомина. -СПб.: "ИД Герда".2002. 288 с.

28. Вараксина Н.М.Возможные пути оздоровления предприятия / Н.М.Вараксина // Налоговый вестник. 2000. - № 12.-е. 30-35.

29. Ворст И. Ревентлоу П. Экономика фирмы / Пер. с дат. А.Н.Чеканского, О. В. Рождественского М: Высшая школа, 1994. -271 с.

30. Герстнер П. Анализ баланса / П. Герстнер. М.: Издательство "Экономическая жизнь", 1926 - 355 с.

31. ЗГГлазырин В Правовые последствия для работников при смене собственника и реорганизации предприятия / В. Глазырин // Право и экономика. 1999. - № 2. - с. 53-56.

32. Григорьев Ю.А. Проблема определения платежеспособности предприятия / Ю.А. Григорьев // Консультант. 1999. - № 23. - с. 84-88.

33. Донцова Л.В. Составление и анализ годовой бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. М.:ИКЦ "ДИС", 1997. - 144 с.

34. Дронов Р. Оценка финансового состояния предприятия / Р. Дронов // Финансы. -2001.-№ 4.-с. 15-19.

35. Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова 3-е изд. перераб. и доп., - биб-ка журнала "Бухгалтерский учет". М., 1999. - 153 с.

36. Иванов В. Методика комплексного анализа предприятия для целей антикризисного управления / В. Иванов // Рынок ценных бумаг. 1999. -№ 23. - с. 69-72.

37. Иванов Ю. Счастливый развод: разделение предприятий / Ю.Иванов // Российское предпринимательство. 2001. - № 2. - с. 9-16.

38. Калинина Е.В. Несостоятельность (банкротство): пути выхода из финансового кризиса / Е.В. Калинина // Юрист. 2002. - №2. - с. 49-52.

39. Калинина Е.В. Особенности законодательного развития и усовершенствования процедуры несостоятельности (банкротства) юридического лица / Е.В. Калинина // Юрист. 2002. - № 5. - с. 37-40.

40. Касаткин Г. Рынок акций нефтегазовых компаний //Еженедельник "Экономика и жизнь", 1995. № 2. - с.9-10.

41. Катков В. Реструктуризация: совершенствование оргструктуры и системы распределения полномочий / В. Катков // ЭКО. 1999. - №9. - 74-88.

42. Кнорринг В.И. Теория, практика и искусство управления: Учебное пособие / В.И. Кнорринг. М.: НОРМА-ИНФРА-М, 1999. - 511 с.

43. Ковалев А.И. Анализ финансового сотояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. -4-е изд. исправл., доп. М.: Центра экономики и маркетинга, 2000. - 208с.

44. Ковалев А.П. Диагностика банкротства / А.П. Ковалев М.: Финстатинформ, 1995. - 90 с.

45. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В.Ковалев, О.Н. Волкова М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000. - 424 с.

46. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Выбор инвестиций. Управление капиталом. Анализ отчетности / Ковалев В.В. 2-е изд. перераб и доп. -М.: Финансы и статистика. 1999. - 512 с.

47. Кондратьев В.В. Реструктуризация управления компанией: Учебное пособие / В.В. Кондратьев, В.Б. Краснова; Государственный университет управления; Нац. фонд подготовки кадров М.: ИНФРА-М, 1999. - 243 с.

48. Кращенко Д. Банкротство предприятия: его признаки и условия / Д.Кращенко // Право и экономика. 2000. - № 6 . - с. 15-18.

49. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной деятельности АО в промышленности, строительстве и торговле / М.Н.Крейнина. М.: "Дне МВ-Центр", 1997 - 255 с.

50. Крейнина М.Н. Бухгалтерский баланс как база для принятия решений по управлению активами и пассивами предприятия / М.Н.Крейнина // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 6. - с. 110-113.

51. Кудинов А. Как реформировать промышленное предприятие / А.Кудинов // Деловой визит . 1999. - № 2. - с. 13-19.

52. Курошева Г.М. Теория антикризисного управления предприятием: Учебное пособие / Г.М. Курошева. СПб.: Речь,2002. - 372 с.

53. Лапуста М.Г. Риски в предпринимательской деятельности / М.Г.Лапуста, Л.Г Шаршукова. М.: ИНФРА-М, 1996. - 224с.

54. Лукашин Ю.П. Адаптивные методы прогнозирования / Ю.П. Лукашин. -М.: Финансы и статистика, 1985. 288 с.

55. Любимцев Ю. Модернизация предприятий (сущность, направления) / Ю. Любимцев, Э. Камагов // Экономист. 2001. - № 8. - с. 35-39.

56. Макаров А.С. Оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия / А.С. Макаров, Е.А. Мизиковский // Бухгалтерский учет, 1996. -№3.-с. 19-21.

57. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко. М.: Приор, 1997.-296 с.

58. Маршалова А.С. Управление экономикой региона: Учебное пособие /

59. A.С. Маршалова, А.С. Новоселов; РАН, СО, институт экономики и организации промышленного производства. Новосибирск: Сибирское соглашение, 2001. - 403 с.

60. Масалов А. Варианты реорганизации: реформирование предприятий /

61. B.Масалов // Журнал для акционеров. 2000. - № 1.-е. 15-17.

62. Матвеева В.М. Финансовый анализ позволяет предупредить несостоятельность / В.М. Матвеева, В.В. Шутенко // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 6. - с. 114-129.

63. Мескон М.Х. Основы менеджмента: пер. с англ. / М.Х. Мескон, М.Альберт, Ф. Хедоури. М.: Дело, 1997. - 704 с.

64. Мизиковский Е. Финансовой положение предприятия: различные концепции / Е. Мизиковский, Т. Дружиловская // Финансовая газета.2000. 3 45. - с.4.

65. Мудрик Д. Пути выявления внутренних резервов и повышения управляемости предприятий / Д. Мудрик // Аудит и налогообложение.2001. -№ 2.-с. 14-16.

66. Никитин Г. Хозяйственная деятельность предприятий / Г. Никитин, Н.Дульская // ЭКО. 2002. - № 3. - с. 25-38.670 работе Арбитражных судов в 1995-2001 гг.// Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ, 1997(4), 1998(4), 1999(3), 2000(3), 2001(4), 20024..

67. Остапенко В. Финансовое состояние предприятия оценка: пути улучшения / В. Остапенко // Экономист. 2000. - № 7. - с. 37-42.

68. Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность Содержание. Методика анализа / В.Ф. Палий. М.: Ж\рн. "Контроллинг". 1991. -64 с.

69. Панагушин В.П. Диагностика банкротства: возможна ли оценка платежеспособности по двум показателям/ В.П. Панагушин, В.И.Лапенков, Е.В. Лютер // Финансы, 1995. №7. - с. 23-25.

70. Панова М. Актуальные вопросы реорганизации предприятий / М. Панова // Право и экономика. 1999. - № 1.-е. 8-12.

71. Панфилова Е.А. Институт ликвидности в системе отношений рыночной экономики: Автореф./ Ростовский гос. ун-т. Ростов -на -Дону, 1996. -24с.

72. Пелих А.С. Бизнес-план или как организовать собственный бизнес / А.С.Пелих. М.:"Ось-98", 1997. - 96 с.

73. Подъяблонская JI. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятия / JI. Подъяблонская, К. Поздняк // Финансы. 2000. - № 12. с. 18-20.

74. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Под ред. Е. Стояновой. М.: Перспектива, 1996. -160с.

75. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / С.М. Пястолов. М.: Мастерство, 2001. - 331 с.

76. Развитие корпоративных форм управления в России // Российский экономический журнал. 2000. - №4. - с. 37

77. Райзберг Б. Антикризисное управление основа оздоровления предприятий / Б. Райзберг // Экономист. - 2000. - №10. - с. 31-36.

78. Риполь-Саргосси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ: Учебное пособие / Ф.Б. Риполь-Саргосси. М.: ПРИОР, 1999. - 221 с.

79. Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В.М. Родионова, М.А. Федотова. М.: Перспектива, 1995. -98 с.

80. Романов А. Н. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства/ А. Н. Романов, И.Я. Лукасевич. М. 1993. - с. 26.

81. Российский статистический ежегодник, 2001. Статистический сборник / Госкомстат РФ. М.: Госкомстат РФ, 2001. - 683 с.

82. Сабуров Е. Причины неплатежей в России / Е. Сабуров, А. Чернявский // Вопросы экономики. 2000. - №6. - с. 55-69.

83. Савушкин М. Анализ финансового состояния фирмы- один из этапов маркетинговой стратегии / М. Савушкин // Маркетинг. 2000. - № 1. -с.54-56.8 5. Сборник бизнес-планов с комментариями и рекомендациями /

84. B.М.Попов, Л.П. Курков, С.И. Ляпунов и др.; под ред. В.М. Попова; РЭА им. Г.В. Плеханова. 3-е изд., доп. и перераб. - М.: РИОН и Д, 2000. -359 с.

85. Селезнев А. К оценке управления экономикой в свете результатов реформ 90-х годов / А. Селезнев // Экономист. 2000. - №9. - с. 14-22.

86. Селина Н. Металлурги просятся государству «под крыло» / Н. Селина // Финансовая Россия. 2000. - № 6 . -с.З.

87. Сенчагов В. К. Методологические вопросы повышения эффективности финансовых ресурсов в плановой экономике / В. К. Сенчагов. Б.м. 1982.- 11 л.

88. Ситарян С.А. Усиление роли финансов в плановой экономике /

89. C.А.Ситарян. Б.м., 1982. - 23 л.

90. Солькин Н. Корпорация в системе социального и экономического управления / Н. Солькин, Л. Маевская // ЭКО. 1999. - № 8. - с. 57-69.

91. Стивенсон В.Дж. Управление производством: Учебное пособие / В.Дж.Стивенсон; Пер. с англ. под общ. ред. Ю.В. Шлемова. М.: ЗАО "Издательство БИНОМ': Лаборатория Базовых Знаний, 1999. - 927 с.

92. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой./ А.П. Градов, Б.И. Кузин, А.В. Федотов и др.; Под общ. ред. А.П. Градова и Б.И.Кузина. СПб.: Специальная литература, 1996. - 510с.

93. Сурин О. анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (по модели DuPont) / О. Сурин // аудит и налогообложение. 2001. - № 1.-е. 17-20.

94. Сухов С. Информационное обеспечение процесса управления промышленными предприятиями / С. Сухов // Информационные ресурсы России. 2000. - № 4. - с. 24-25.

95. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Г.З.Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др.; Под ред. С.Г. Беляева и В.И.Кошкина. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. - 469 с.

96. Титов С. Особенности использования финансового анализа в текущем управлении предприятием / С. Титов // Вестн. Моск. ун-та. Сер. 6 Экономика. 2000. - № 1. - с. 95-107.

97. Торкановский Е. Антикризисное управление / Е. Торкановский // Экономист. 1999 - №12 - с.58-65

98. Трененков Е.М. Диагностика в антикризисном управлении / Е.М.Трененков, С.А. Дведенидова // Менеджмент в России и за рубежом . -2002. -№1.- с. 3-25.

99. Уотшем Т.Дж. Количественные методы в финансах: Учебное пособие / Т.Дж. Уотшем, К. Паррамоу; Пер. с англ. под ред. М.Р. Ефимовой. М.: Финансы: ЮНИТИ, 1999. - 527 с.

100. Усоскин М.М. Вопросы краткосрочного кредитования промышленности/ М.М.Усоскин // Повышение роли кредита в развитии промышленного производства в условиях экономической реформы. (Мат. науч. конф.). М.: Финансы. 1966. -с. 25-38.

101. Уткин Э.А. Антикризисное управление: Учебник / Э.А. Уткин. -М.: ЭкМос, 1997.-400 с.

102. Уткин Э.А. Управление компанией / Э.А. Уткин М.: Ассоциация авторов и издателей "Тандем". Издательство ЭКМОС, 1997. - 304 с.

103. Уткин Э.А. Финансовое управление / Э.А. Уткин. М.: Ассоциация авторов и издателей "Тандем". Издательство ЭКМОС, 1997. - 208 с.

104. Факторы, определяющие реальное финансово-экономическое состояние российских промышленных предприятий / С. Цукло // Общество и экономика. 2002. - №1. - с. 46-76.

105. Фатеев Б. Управление финансами / Б. Фатеев // Аудит и налогообложение. 2000. - № 6. - с. 2-6.

106. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия / М.А. Федотова // Финансы, 1995. № 6. - с. 13.

107. Финансово-кредитный словарь: В 3 т. / Гл. ред. В. Ф. Гарбузов- М.: Финансы и статистика, 1994- Т. 1-3.

108. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие / В.М. Попов, С.И.Ляпунов, С.Ю. Муртазалиева и др.; Под ред. В.М. Попова; РЭА им. Г.В. Плеханова. М.: Финансы и статистика, 2000. - 477 с.

109. Фрумкин К. Стратегией по металлургии: объявлена стратегия развития металлургической промышленности России до 2005 г. / К.Фрумкин // Финансовая Россия. 2000. - № 17.-е. 6.

110. Хелферт Э. Техника финансового анализа: пер. с англ. под ред. Л.П.Белых / Э. Хелферт. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

111. Шабалин Е.М. Как избежать банкротства / Е.М. Шабалин, Н.А.Кричевский, М.В. Карп. М.: ИНФРА-М, 1996. - 144 с.

112. Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия / А.Д. Шеремет//Бухгалтерскийучет-2001.-№ 13. -с.6-78.

113. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С.Сайфулин. -М.: ИНФРА-М, 1996. 176с.

114. Шехетов А. А. Проведение анализа финансового состояния предприятия / А.А. Шехетов // Бухгалтерский учет и налоги. 2001. - №9.- с. 66-82.

115. Шургалина И.И. Реформирование российской экономики: Опыт анализа в свете теории катастроф / И.И. Шургалина. М.: Росспан, 2000.- 222 с.

116. Щербак В. Управление кризисными ситуациями: в экономике / В.Щербак // ЭКО. 1999. - №12. - с. 164-170.

117. Экономика предприятия: Учебник / О.И. Волков, Ю.Ф. Елизаров, И.Л.Тихомирова и др.; Под ред. О.И. Волкова; РЭА им. Г.В. Плеханова. -2-е изд., перераб. и доп. -М.: ИНФРА-М, 2001. 519 с.161

118. Ясин Е. Экономический рост как цель и как средство / Е. Ясин // Вопросы экономики. 2001 - № 9. с. 6-13.

119. Altman ЕЛ. Financial ratios, discriminat analysis and the prediction of corporate bankruptcy; Journal of finance, vol. 23, pp. 589-609, 1968, September.

120. Depallens G., Jobard J.P. Gestion financiere de Penterprise. P.: Sirey 9 edition, 1986. P.85.162