автореферат диссертации по информатике, вычислительной технике и управлению, 05.13.10, диссертация на тему:Организационно-управленческие аспекты валютного дилинга в системе внешнеэкономических отношений коммерческого банка

Актуальность исследования. В условиях открытия российской экономики внешнему миру и радикальной либерализации внешнеэкономических отношений коммерческие банки (КБ) становятся ключевыми субъектами последних. В системе внешнеэкономической деятельности КБ исключительно существенной становится роль валютных, в том числе валютно-дилинговых, операций, что с особой наглядностью подтвердили события августа 1998 года; от эффективности этих операций в значительной мере зависит устойчивость, жизнеспособность кредитно-финансовыхктур. Отсюда и актуальность научной разработки проблемы повышения эффективности валютного дилинга, прежде всего ее организационно-управленческих аспектов. Эта актуальность возрастает в связи со слабой изученностью вопросов организации и управления валютно-дилинговой деятельностью применительно к специфике переходной российской экономики.

Отмеченные обстоятельства и предопределили цель диссертационного исследования. Она заключается в разработке концепции создания системы организационно-управленческих рычагов повышения эффективности валютно-дилинговых операций коммерческого банка.

Объектом исследования послужила, валютно-дйлинговая подсистема системы внешнеэкономических отношений коммерческого банка, а предметом явились организационно-управленческие факторы повышения эффективности функционирования названной подсистемы.

Методологической основой диссертации послужили: 1) системный подход к исследуемым процессам; 2) ключевые положения трудов зарубежных и отечественных ученых, посвященных теории и практике банковского менеджмента и его валютно-дилинговой компоненты"; 3) концептуальные подходы, воплощенные в законодательных и нормативных актах ряда зарубежных стран и России, в методических документах российских финансовых властей. В качестве фактологической и статистической базы использовались материалы Госкомстата РФ, ЦБ РФ, ФКЦБ РФ и других государственных финансовых ведомств, аналитические разработки и текущая отчетность ряда банковских структур.

Научная новизна диссертации, реализующая ее цель, состоит в обосновании учитывающей зарубежный и первый отечественный опыт (и соответствующие научные заделы) К числу зарубежных авторов, на труды которых в методологическом, теоретическом и других отношениях опирался соискатель, относятся, в частности, следующие ученые: Ф. Б л э к , Д. Ван-Xoc, А. Г и б с о н , Э. Долан, Б. Жебрак, Р. Миллер, Э. Родэ, Дж.Хаберлер, М. Шолес, Ф. Эдванс и другие. К числу отечественных: А. Ачкасов, М. Бункина, И. Доронина, В. Железова, Л. Красавина, В. Миловидов, Д. Пискулов, И. Фаминский, Б. Федоров, А. Хандруев, Т. Черкасова, А. Эрлих и другие. концепции задействования комплекса организационно-управленческих факторов повышения эффективности калютно-дилинговых операций.

Конкретный личный вклад соискателя в разработку проблем, вынесенных на защиту, отражен в заключении к диссертации.

Практическая значимость диссертации состоит в том, что обоснованные в ней выводы и рекомендации могут быть использованы в совершенствовании организации и управления валютно-дилинговой деятельностью в российских коммерческих банках. Материалы диссертации могут также использоваться при разработке законодательных и нормативных документов, регулирующих валютно-финансовые отношения. Возможно и применение этих материалов в преподавании ряда экономических дисциплин в высшей школе, в системе подготовки и переподготовки специалистов.

Апробация. Некоторые выводы и рекомендации, сформулированные соискателем, нашли практическое применение в деятельности конкретного коммерческого банка (МЕСТБанка). Отдельные положения диссертации, отраженные, в частности, в авторской монографии «Валютный дилинг в деятельности коммерческих банков"»(М.: Финстатинформ, 1998), используются в учебном процессе и научно-исследовательских разработках

Международной академии топливно-энергетического комплекса (МАТЭК) и докладывались на ряде научно-практических конференций.

Основные результаты проведенного исследования таковы:

1. Предложена трактовка внешнеэкономической деятельности коммерческого банка как сложной системы, включающей операции КБ на мировых рынках товаров и услуг, капиталов, ценных бумаг и валют (денежных рынках), причем последний из названных рынков интерпретируется в качестве охватывающего конверсионные и депозитно-кредитные операции в иностранных валютах.

2. Даны сущностные характеристики валютно-дилинговой подсистемы внешнеэкономических операций коммерческого банка, сводящиеся к двум моментам: а) организованности рынка валютно-дилинговых операций (сопряженной с ведущей ролью на нем крупнейших банков и финансовых компаний, определяющих текущий уровень валютного курса, — «маркет-мейкеров», с наличием института специальных уполномоченных банков, совершающих по поручению клиентов валютно-дилинговые операции, и с жесткой обусловленностью доступа мелких субъектов на рассматриваемый рынок внесением определенного депозита в соответствующее кредитно-финансовое учреждение); б) обеспеченности рынка этих операций функционированием ряда общемировых телекоммуникационных систем. На этой основе дефинируется сущность валютного дилинга: «совокупность конверсионных (валютно-конвертационных) операций коммерческих банков в условиях организованного рынка и единой телекоммуникационной среды».

3. Приведены в систему выделяемые зарубежными и отечественными авторами организационно-управленческие факторы повышения эффективности валютно-дилинговых операций, включая: а) развитие обеспечивающих телекоммуникационных систем; б) расширение использования методов технического анализа; в) совершенствование управления соответствующими рисками; г) улучшение оргструктур валютного дилинга.

4. Разработана классификация телекоммуникационных систем, обеспечивающих валютно-дилинговую деятельность коммерческих банков. По критерию функциональной значимости различаются системы: а) служащие источниками информации о движении валютных курсов и динамике других сопряженных индикаторов; б) выступающие средством заключения конкретных валютно-дилинговых сделок; в) подтверждающие факт заключения сделок и позволяющие контролировать их исполнение. Установлено, что некоторые мировые телекоммуникационные системы (прежде всего «REUTERS») суть комбинированные, выполняющие одновременно информационную и собственно дилинговую функции. Применительно к рассмотренным системам даны следующие рекомендации российским кредитно-финансовым организациям: а) для крупных банковских структур предпочтительно партнерство с фирмой «Reuters», способной установить систему «REUTERS Dealing 2000», необходимую для осуществления сделок на межбанковских рынках; б) для юрлиц, ориентированных на работу с большим числом клиентов, наиболее удобна информационная система фирмы «Dow Jones Telerate»; в) индивидуальным инвесторам целесообразно работать с фирмой «Tenfore» в связи с невысокой арендной платой и возможностью компактного размещения систем новостей и технического анализа на одном персональном компьютере.

5. Выявлены два принципиально возможных подхода к формированию оргструктур в аспекте специфики реализации валютно-дилинговых задач: а) практически все операции с иностранной валютой концентрируются в рамках одного структурного подразделения; б) соответствующие операции рассредоточиваются между рядом подразделений с установлением общих принципов функционирования для различных направлений деятельности. На основе сравнительного анализа их достоинств и недостатков использование первого подхода рекомендовано мелким и средним, а второго — крупным коммерческим банкам.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Алексеев A.M., Плетнев Э.П, Ширяев Ю.С. и др. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения. -М.: Международные отношения, 1984. 590 с.

2. Альтшулер А.Б. Международное валютное право. М.: Международные отношения, 1984. - 256 с.

3. Ачкасов А.И. Типы валютных операций и другие виды сделок на международных денежных рынках. Серия "Международный банковский бизнес". М.: Изд-во АО "Консалтбанкир", 1994.

4. Балабанов И.Т. Валютные операции. М.: Финансы и статистика. 1993. - 144 с.

5. Банковское дело. Часть 1 (Под ред. Колесникова В.И., Кроливецкой Л.П. Спб.: изд-во СПбУЭФ, 1993. - 176 с.

6. Банковское дело. Часть 2 (Под ред. Колесникова В.И., Кроливецкой Л.П. Спб.: изд-во СПбУЭФ, 1993.- 168 с.

7. Банковское дело: Справочное пособие. (Под ред. Бабичевой Ю.А. М.: Экономика, 1994. - 397 с.

8. Банковскую систему России на новый уровень. // Бизнес и банки. - 1993.-№ 9.

9. Баскакова М.А. Толковый юридический словарь: бизнес и право (русско-английский, англо-русский). М.: Финансы и статистика, 1998.

10. Белов С. ТФБ "Санкт-Петербург" совершенствует систему торгов срочными контрактами. // Санкт-Петербургское ЭХО. 1995. - № 26.

11. Березина М.П., Крупнов Ю.С. Межбанковские расчеты. М.: Финстатинформ, 1994.

12. БункинаМ.А. "Валютный рынок". Москва, 1995.

13. Бюллетень банковской статистики, № 5 (60). 1998.

14. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. М.: Финансы и статистика, 1996.

15. Бурлак Г.Н., Кузнецова О.И. Техника валютных операций. М.: Финстатинформ, 1998.

16. Информационно-аналитический еженедельник "Росбизнесконсалтинг".

17. Информационно-статистический отчет по итогам биржевых торгов за 1994 г. ММВБ. М., 1995.

18. Исаев Ю. Российский банк на рынке мягких валют. // Бизнес и банки. 1994. - № 52.

19. Ишутин Р.В. "Дилинговые операции коммерческих банков с иностранной валютой". Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Спб, 1996.

20. Ишханова К.Б. "Валютные риски и методы их страхования". Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва, 1991.

21. Клепиков А. ТФБ "Санкт-Петербург" расширяет возможности учасников срочного рынка. // Санкт-Петербургское ЭХО. 1995. № 30.

22. Кочович Е. Финансовая математика: теория и практика финансово-банковских расчетов. М.: Финансы и статистика. 1994. -268 с.

23. Кредитно-расчетные операции банков при внешнеэкономической деятельности предприятий. Вексельные, факторинговые, лизинговые операции: Методические указания. Л.: Издательство ЛФЗИ, 1990. - 107.

24. Кредитные средства обращения и платежа. Валютно-финансовое обеспечение внешнеэкономических связей. Методические рекомендации. / Под ред. В.В.Короткова. Спб. -1992.-75 с.

25. Кузнецов С.Ю. Банковская стратегия на Западе в 90-е годы. // Деньги и кредит. 1993. - № 6.

26. Курс рубля будет жить по законам рынка. // Экономика и жизнь. 1995. № 28.

27. Леонтьев В. Экономические эссе. Теории, исследования, факты, политика. М.: Политиздат, 1990. - 415 с.

28. Липис А., Маршалл Т., Линкер Я. Электронная система денежных расчетов. М.: Финансы и статистика, 1998. - 269 с.

29. Валютная политика капиталистических стран. М.: Наука,1990.

30. Валютный дилинг российских банков. Банковский журнал. № 6. июнь 1995.

31. Валютный дилинг: игра на опережение. Экономика и жизнь. № 49. Декабрь 1996.

32. Валютный дилинг: новый инструмент спекуляций. Экономика и жизнь. № 20. Май 1995.

33. Вестник Ассоциации Российских Валлютных Бирж. М.,1995.

34. Вестник Рейтер. 1994-1996. Московское бюро Reuters.

35. Наумова Л.П., Ишутин Р.В. Формирование валютного рынка России (у/п) С.П. Университет экономики и финансов, кафедра денег и ценных бумаг. - 1996.

36. Годовой отчет Банка России за 1994 год. М., 1995.

37. Годовой отчет Банка России за 1995 год. М., 1996.

38. Годовой отчет Банка России за 1996 год. М., 1997.

39. Д.Дж. Мэрфи. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. М.: Сокол, (JJ. Myrphy. Technical Analysis of the Futures Markets: A Comprehensive Guide to Trading Methods and Applications, a Prentice-Hall Company. 1996).

40. Дж. Элдер. Как играть и выигрывать на бирже. М.: ИНФРА-М, 1995.

41. Долан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Спб.: Санкт-Петербург оркестр. - 1994. - 496 с.

42. Доронин И.Г. Валютный рынок России и других государств бывшего СССР. Проблемы развития. ММВБ. М., 1994.

43. Дьяченко Г. Рынок фьючерсов начинает действовать. // Экономика и жизнь. Санкт-Петербургский региональный выпуск. -1995. № 6.

44. Жебрак Б.А. Движение валютных курсов в европейской валютной системе: опыт десяти лет. // Общественные науки за рубежом. Экономика. 1990. - № 5.

45. Жебрак Б.А. Европейская валютная система: плавающие курсы валют предпочтительнее твердых курсов. // Общественные науки за рубежом. Экономика. 1990. № 6.

46. Идеология построения и опыт реализации электронного рынка межбанковских операций. // Бизнес и банки. 1994. - № 2.

47. Ловягин А.Е. О вхождении российских банков в мировую банковскую среду. // Бизнес и банки. 1994. № 45.

48. Лоевецкий Д. А. Валютная политика СССР. М.: Финансовое издательство Наркомфина СССР. М., 1926.

49. Любский М.С., Суляева Л.Х., Шаститко В.М. Валютные и кредитные отношения стран СЭВ. М.: Наука, 1978. - 160 с.

50. Матюхин Г.Г. Мировые финансовые центры. М.: Международные отношения, 1979. - 212 с.

51. Международные правила интерпретации коммерческих терминов. М., 1991. - 32 с.52. "Международные валютно-финансовые и кредитные отношения" под редакцией Л.Н.Красавиной. Москва, 1994.

52. Мельников А.В. Финансовые рынки. Стохастический анализ и расчет производных ценных бумаг. М., 1997.

53. Настольная книга валютного дилера. М.: Верба, 1992.223 с.

54. Новоселов В.Г. Валютный отдел коммерческого банка. -Новосибирск.: Вантаж, 1994. 140 с.

55. Об автоматизации систем внутрибанковских и межбанковских расчетов, интегрированных в мировые банковские системы. // Бизнес и банки. 1993. - № 34.

56. Основы внешнеэкономических знаний. / Под ред. И.П.Фоминского. М.: Международные отношения, 1990. - 560 с.

57. Парамонова Т. Финансовая система России: проблемы и перспективы. // Экономики и жизнь. Санкт-Петербургский региональный выпуск. 1995. - № 16.

58. Пискулов Д.Ю. Использование зарубежного опыта в процессе формирования межбанковского валютного рынка в России.- Автореф. дисс. канд. экон. наук. М., 1997.

59. Пискулов Д.Ю. Использование зарубежного опыта в процессе формирования межбанковского валютного рынка в России.- Автореф. дисс. . канд. экон. наук. МГУ им. М.В.Ломоносова, М., 1997.

60. Пискулов Д.Ю. Теория и практика валютного дилинга. -М.: Инфра-М., 1996.

61. Пискулов Д. Валютный дилинг: новый инструмент спекуляций. // Экономика и жизнь. 1995. - № 20.

62. Плюсы и минусы валютного коридора. // Бизнес и банки. -1995.-№

63. Политическая экономия: Учебник для вузов / Медведев В.А., Жалкин Л.И., Ожерельев О.И. и др. М.: Политиздат, 1988. -735 с.

64. Пономарев И., Глазачев М. Валютные фьючерсы: "медвежьи" игры в мае. // Бизнес и банки. 1995. - № 24.

65. Применение операций свопа в валютном дилинге. -Деловой партнер № 1. Сентябрь, 1995.

66. Программы для взаимодействия с системой SWIFT. // Бизнес и банки. 1993. - № 34.

67. Развитие финансового рынка Российской Федерации. // Экономика и жизнь. Санкт-Петербургский региональный выпуск. -1995.-№23.

68. Роберт У. Колб. Финансовые деривативы". Учебник. М., "Филинъ", 1997.

69. Рэдхер К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. -М.ИНФРА-М., 1996.

70. Сарчев A.M. Ведущие коммерческие банки в мировой экономике. М.: Финансы и статистика, 1992. - 175 с.

71. Сборник "Валютные операции. Нормативные акты с комментариями. Москва. 1996.

72. Сборник "Валюты стран мира". М.: Финансы и статистика,1987.

73. Сборник "Деньги, банки и кредитно-финансовые отношения в современной рыночной экономике". М. Природопользование, 1992.

74. Семилютина Н., Доронин И. Куда выведет "валютный коридор"? // Экономика и жизнь. 1995. - № 28.

75. Смирнов А., Мисюлин Д. "Декомпозиционный анализ банковского портфеля: доходность, риск и налоги". Рынок ценных бумаг, № 4, 1997.

76. Смыслов Д.В. Валютная сфера и экономика России: механизмы взаимодействия. // Деньги и кредит. 1995. - № 2.

77. Спицын И.О., Спицын Я.О. Маркетинг в банке. Киев: УММС "Пистайп", 1993. - 656 с.

78. Стардартные формы документарных аккредитивов., -Самара.: Издательский дом "Федоров". 1993. 108 с.

79. Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих кредитов. М.: Ист-Сервис, 1994.

80. Суворов С.Г. Азбука валютного дилинга. Спб.: Издательство Санкт-Петербургского университета: 1998. - 296 с.

81. Сухов М. Курс рубля: что было, что будет? // Экономика и жизнь. 1995.-№29.

82. Текущие тенденции в денежно-кредитной сфере. -Статистико-аналитические материалы Банка России. № 8 (63), 1998.

83. Технология ведения дилинговых операций на международных рынках: валютных, фондовых, товарных. Б.Пуртов, Tenfore.

84. Уткин Э.А. Новые финансовые инструменты. М., 1997.

85. Уникомбанк в Праге. // Экономика и жизнь. 1995. - № 15.

86. Условия работы на рынке "FOREX". Подготовлены специалистами дилингового центра "АНТВЕРП". -15.01.97.

87. Учет и операционная техника в банках СССР: Учебник. / * Под ред. В.СГеращенко. М.: Финансы и статистика. - 1990. - 365 с.

88. Федоров Б.Г. Валютная политика СССР. Взгляд в будущее. М.: Финансы и статистика, 1990.

89. Фельдман А.А. Государственные ценные бумаги. М.: ИНФРА-М, 1995.

90. Финансово-кредитный словарь в 3-х т. М.: Финансы и статистика, 1984-1988.

91. Финансовые фьючерсы. М.: МГУ им. М.В. Ломоносова. Центр общественных наук, 1993.

92. Формирование межбанковского валютного рынка в России: итоги и задачи // Деп. в ИНИОН РАН № 49443 от 05.07.94 г.в сб. "Финансовая политика и банковская деятельность в России и промышленно развитых странах. М., 1994. Стр. 19-29.

93. Фролова Анна Вадимовна. "Фьючерсная торговля как основное направление развития биржевого дела". Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва, 1997 г.

94. Шабалина Л. Чикагские фьючерсы в Петербурге. // Экономика и жизнь. Санкт-Петебургский региональный выпуск. -1996.-№6.

95. Шабалина Л. Фьючерсные контракты в реальном режиме. // Экономика и жизнь. Санкт-Петербургский региональный выпуск. 1995.-№31.

96. Шешеро И. Валютный дилинг на российском рынке: возможны варианты. // Экономика и жизнь. 1995. - № 17.

97. Шешеро И., Самодолова А. Валютный дилинг на российском рынке: возможны варианты. // Экономика и жизнь. Санкт-Петербургский региональный выпуск. 1995. - № 9.

98. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. М.: Финансы и статистика, 1993. - 140 с.

99. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 1995.

100. Эрлих А.А. Технический анализ товарных и финансовых рынков. Прикладное пособие. 2-е изд. -М.: ИНФРА-М, 1996.

101. Alfred Frost, Robert Prechter. Elliott Wave Principle: Key to Stock Market Profits. 1990.

102. Andrew Cardwell. Relative Strength Index. 1995.

103. Association Cambiste Internationale. Code of Conduct. Luxemburg, 1991.

104. Bucato V., Corbin M., Lapidus M., Lvov Y. Business in the Russian Free Market. Kansas City, USA.: The MIR House, Inc. 1995. -232 p.

105. Charles Le Beau, David Lucas. Technical Traders Guide to Computer Analysis of the Futures Market. 1992.

106. Darrel R. Jobman (Editor) The Handbook of Technical Analysis .1995.

107. Dow Jones Telerate Newsletter, 1995-1996.

108. Dow Jones Telerate's. Markets. L., 1995-1997.

109. Dr. Alexander Elder. Trading of Living. 1993.

110. Dubofsky David A. Options and Financial Futures. Valuation and uses. N.Y.: Mc Graw-Hill, Inc. 1992. - 699 p.

111. Edwards F., Ma C. Futures and options. N.Y.: Mc Graw-Hill, Inc. 1992. - 648 p.

112. Emerging Markets Traders Assjciation. 1996 Debt Trading Volume Survey. March 17, 1997. N.Y.

113. Euromoney Publication "Banking services in Eastern Europe", the 1996 guide.

114. Euromoney publication "Central European" 1994-1996.

115. Foreign Exchange and Options Monthly. Chase economic research. L. January 1995.

116. FX&MM. The Jornal of Foreign Exchange & Money Markets, L., 1995. Vol. 2. Issue 5-6.

117. Gary S. Wagner, Bradley L. Matheny. Trading Applications of Japanese Candlestick Charting. 1994.

118. George Soros "Alcheme of Finance", 1992, N.Y.

119. Gerard & National pic. Money Market Tables. L., 1984.

120. Global Money Management. A publication of "Institutional Investor".

121. Haberler G. Economic growth and stability. Los Angeles.: Nash Publishing, 1974. - 291 p.

122. McRae, F. Caimcross. Capital City. London as a Financial Centre. London. 1984.

123. International edition "Institutional Investor", 1990-1997.

124. Walmsley. The Foreign Exchange and Money Markets guide. N.Y, 1992.

125. Welles Wilder Jr. New Concepts in Tecnical Trading Systems. 1978.

126. Jake Bernstein. Cyclic Analysis in Futures Trading: Systems, Methods and Procedures. 1988.

127. Jake Bernstein. The Complete Day Trader. 1995.

128. James F. Dalton, Eric T. Jones, Robert B. Dalton. Mind Over Markets. 1993.

129. John J. Murphy. Intermarket Technical Analysis. 1991.

130. John J. Murphy. Technical Analysis of the Futures Markets.1986.

131. Kenneth H. Shaleen. Technical Analysis & Options Strategies. 1993.

132. Larry R. Williams. How I Made $ 1,000,000 Trading Commodities Last Year. 1979.

133. Lawrence Galitz. Financial Engineering. FT Pitman Publishing, L., 1995.

134. Meyers R. Estimating Time Varying Optimal Hedge Ratios on Futures Markets. // The Journal of Futures Markets. - 1991. -February.

135. Miller R., Van Hoose D. Modern Money and Banking. N.Y.: Mc Graw-Hill Book Co, 1993. - 794 p.

136. Robert Balan. Elliott Wave Principle Applied to the Foreign Exchange Markets. 1989.

137. Robert Fischer. Fibonacci Applications and Strategies for Traders. 1993.

138. Robert R. Prechter (Editor). The Major Works of R.N. Elliott.1991.

139. Rudi Weiseweller. Managing a Foreign Exchange Department. Pittman Publ. N.Y, L, 1991.

140. Steve Nison. Beyond Candlesticks. 1994.

141. Steve Nison. Japanese Candlesticks Charting Techniques.1991.

142. Steven B. Achelis. Technical Analysis from A to Z. 1995.

143. Survey of Foreign Market Activity. Bank for International settlement. Basle, Feb. 1990.

144. Technical Analysis of Stocks & Commodities.

145. The Reuters Magazine. Geneva. 1993-1997.

146. Thomas A. Meyers. The Technical Analysis Course. 1994.

147. Thomas De Mark. The New Science of Technical Analysis.1994.

148. Thomas J. Dorsey. Point and Figure Carting. 1995.

149. Tony Plummer. The Psychology of Technical Analysis. 1993.

150. Victor De Villiers. The Point and Figure Method of Anticipating Stock Price Movements. 1993 (reprinted).

151. W.D. Gann. How To Make Profits In Commodities. 1976 (reprinted).

152. William Blau. Momentum, Direction and Divergence. 1995.

153. William F. Eng. The Day Trader's Manual. 1992.