автореферат диссертации по информатике, вычислительной технике и управлению, 05.13.18, диссертация на тему:Математическое моделирование задач управления оборотным капиталом

ВВЕДЕНИЕ.

Краткое содержание и цели данной работы.

Обзор существующих публикаций и подходов.

Рассмотренные задачи и полученные результаты.

ГЛАВА 1. МОДЕЛЬ ДВИЖЕНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА БИЗНЕС-ЕДИНИЦЫ. РЕГЛАМЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ.

Описание модели движения оборотного капитала бизнес-единицы. 13

Структуризация объекта исследования. 13 Зависимость прибыли бизнес- единицы от величины ее оборотного капитала. Максимизация прибыли. 21

Зависимость рентабельности оборотного капитала бизнес- единицы от величины ее оборотного капитала. 33

Динамика величины оборотного капитала изолированной бизнес- единицы. 36

Регламенты управления оборотным капиталом. 40

Расчет значения оборотного капитала, максимизирующего прибыль, и построение зависимости прибыли от величины оборотного капитала. 40 Расчет нормативных значений оборотного капитала бизнес-единицы для произвольного оборота. 43

Процедуры ликвидации сверхнормативных излишков. 45 Расчет таблицы движения оборотного капитала бизнес-единицы для заданного плана развития бизнеса (в динамике). Проверка реализуемости плана развития бизнеса. 52

Повышение эффективности работы бизнес- единицы путем оптимизации структуры оборотного капитала. 58

Использование практических методик и алгоритмов. 62

Пример графика зависимости прибыли бизнес- единицы от величины рабочего капитала. 74

Пример оптимизации структуры рабочего капитала. 77

ГЛАВА 2. МОДЕЛИ НИЖНЕГО УРОВНЯ. 79

2.1. Параметры моделей нижнего уровня. Реинвестирование полученной прибыли. Ограничение по мощности. Сходство моделей. 79

2.2. Задача максимизации маржинальной прибыли и максимизации маржинальной рентабельности за период. 84

ПРИЛОЖЕНИЕ. ПРИМЕР РАСЧЕТА ПАРАМЕТРОВ ОПИСАННОЙ МОДЕЛИ ДВИЖЕНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА БИЗНЕС- ЕДИНИЦЫ.

90

Введение.

Краткое содержание и цели данной работы.

Целью данной работы является построение математических моделей, разработка методов и технологий, определение критериев, позволяющих повысить финансово-экономическую эффективность деятельности организации (в частном случае - производственного предприятия), прежде всего в части управления оборотными средствами.

В качестве критериев финансово-экономической эффективности принимаются:

1. прирост собственных средств (прибыль) предприятия за определенный период времени;

2. отдача на вложенные оборотные средства (рентабельность оборотных средств).

Как следует из [8], возможны следующие основные пути повышения эффективности работы предприятия:

1. Повышение заинтересованности людей в полной отдаче и повышении эффективности.

2. Структурные изменения за счет снижения доли неэффективных технологий и видов продукции (из числа существующих).

3. Создание и рациональное использование новых видов продукции, услуг и новых технологий за счет активизации инновационных процессов.

В данной работе рассмотрен второй путь - структурные изменения с перераспределением средств в пользу наиболее эффективных технологий (проектов, продуктов, подразделений).

В терминах управления финансовыми потоками это означает выделение так называемых бизнес - единиц (business units), в которых совершается полный цикл оборота денег, определение отдачи каждой из бизнес- единиц на вложенный капитал и направление финансовых потоков на финансирование деятельности наиболее эффективных бизнес - единиц (с учетом объективных ограничивающих факторов).

Особое внимание уделяется проблеме оперативного управления наиболее ликвидными активами бизнес- единицы - оборотным капиталом и его компонентами. Как показывает практика, рациональное использование оборотного капитала является основным фактором успеха при решении задачи повышения финансовой эффективности работы предприятия в кратко- (до 1 года) и среднесрочном (от 1 до 5 лет) периодах.

Обзор существующих публикаций и подходов.

Задачам оптимального управления оборотными средствами посвящено значительное число публикаций в литературе по финансовому менеджменту (И, [3], [6], [10], [15], [25], [26], [35], [36], [37], [40], [41], [45], [46], [47], [51], [53], [54], [61], [62], [63], [65], [73]). К сожалению, указанные публикации обладают рядом недостатков, основные из которых следующие:

1. Отсутствие комплексной модели и подхода. В большинстве случаев рассматривается ряд отдельных подзадач: составление платежного баланса, управление запасами, контроль рисков и оптимизация структуры дебиторской и кредиторской задолженности, повышение рентабельности и т.д. При этом для каждой подзадачи строится отдельная модель; в расчет не принимается связь между подзадачами; методы, рекомендуемые для оптимального решения одной из них, часто приводят к снижению эффективности решения остальных подзадач.

2. Отсутствие или непригодность для математической формализации. Большинство популярных публикаций рассчитано на низкий уровень математической и финансовой подготовки читателя; вопросы управления оборотным капиталом освещаются поверхностно, предлагаемые решения носят характер рекомендаций общего плана и не могут быть рассчитаны численно.

3. Специализированные микроэкономические публикации, освещая вопросы достаточно глубоко, часто не уделяют должного внимания пригодности предлагаемых моделей для практического применения.

Ниже в таблице 1 кратко перечислены основные широко известные в настоящее время модели и подходы, применяемые при решении задач управления оборотным капиталом.

Таблица 1. Основные подходы, применяемые при решении задач управления оборотным капиталом.

Элемент оборотного капитала Типовые модели и подходы

1 Денежные средства Составление платежного баланса, составление плана поступлений и платежей, бюджетирование

2 Расчеты с поставщиками Управление дебиторской и кредиторской задолженностью, кредитование у поставщиков на различных условиях

3 Сырье и незавершенное производство Управление запасами: логистика, формирование плана движения запасов: модели «точно в срок», пилообразная модель накопления и расходования запасов, модель поддержания неснижаемого остатка как наиболее часто применяемая снабженцами

4 Склад готовой продукции Управление складом готовой продукции: логистика, поддержание ассортиментного запаса, оптимизация складских расходов

5 Расчеты с покупателями Управление дебиторской и кредиторской задолженностью, товарное кредитование покупателей на различных условиях

Более подробно о применяемых типовых подходах можно узнать в специализированной литературе из приведенного выше списка.

В настоящей работе предпринята попытка свести имеющиеся модели движения оборотного капитала в единую комплексную модель, математически формализовать ее и подробно изучить ее свойства. При этом автор старался сохранить прикладной характер рассматриваемых задач и обеспечить интерпретируемость и практическую применимость предложенной модели.

Рассмотренные задачи и полученные результаты.

Диссертационная работа посвящена математическому моделированию задач управления оборотным капиталом (УОК) с учетом российской специфики.

Данная работа является развитием и логическим продолжением моделей, предложенных в дипломной работе автора.

В работе систематизированы и описаны наиболее существенные, с точки зрения практики, свойства математических моделей управления финансовыми потоками.

В главе 1 описана модель движения оборотного капитала бизнес-единицы и предложены регламенты управления оборотным капиталом, в том числе на практическом примере.

В главе 2 описываются, анализируются и сопоставляются основные модели УОК нижнего уровня - уровня отдельного бизнеса (бизнес- единицы, бизнес- процесса) и рассматриваются задачи определения оптимальной величины первоначальных вложений в целях максимизации прибыли и рентабельности оборотного капитала за отчетный период.

Основные результаты диссертации были успешно внедрены в работу Финансового управления РАО «Норильский никель». При участии автора диссертации был разработан и внедрен Порядок формирования оперативного финансового плана и осуществления контроля за его исполнением, а также иные аналогичные методики и инструкции.

Кроме того, основная часть результатов, изложенных в диссертации, успешно применяется в работе ЗАО «Интерросимпекс» (одного из составляющих холдинга «Интеррос»), практика работы которого показала, что предложенные методы действительно позволяют предприятию самостоятельно изыскать скрытые резервы, оздоровить финансовое положение.

Практическое внедрение полученных результатов подтверждено соответствующими документами.

Предложенные в работе модели и алгоритмы используются в учебном процессе при обучении студентов по курсу "Финансовый менеджмент" на кафедре Инновационного менеджмента Московского Физико- Технического института (Государственного Университета).1

1 См. Финансовый менеджмент. Компьютерный практикум: Учебное пособие / Под ред. проф. В.В.Ковалева, проф. В.А.Ирикова. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 256 е., глава 10,

1. Ансофф И. Стратегическое управление. - М.: Экономика. 1989.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник. М.: Финансы и статистика, 1995.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1994 г.

4. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.

5. Банкротство предприятий: Сборник нормативных документов с комментариями. М.: агентство «Бизнес-информ», 1995.

6. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. СПб: Экономическая школа, 1997.

7. Бурков В.Н. "Экономические механизмы развития фирмы": Учебное пособие. М.: МФТИ, 1997.

8. Бурков В.Н., Ириков В.А. Модели и методы управления организационными системами. М.:Наука, 1994.

9. Бухгалтерский учет. Учебник под ред. П.С.Безруких. М.:б-ка журнала «Бухгалтерский учет», 1995.

10. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ. Под ред. Я.В.Соколова.- М.: Финансы и статистика, 1996.

11. Винник A.A. Подготовка и принятие решений при управлении оборотными средствами фирмы, ориентированной на бизнес-процессы. Диссертационная работа.- М.: МФТИ, 1999.

12. Д.Хан. Планирование и контроль: концепция контроллинга. М.: Финансы и статистика, 1997.

13. Дранко О.И., Ириков В.А., Леонтьев C.B. Технологии экономического обоснования инвестиционных проектов развития фирмы. 2-е изд., М.: МФТИ, 1998.

14. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. М.:Аудит, 1994 г.

15. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.:б-ка журнала «Бухгалтерский учет», 1996.

16. Ильдеменов C.B., Дранко О.И. Реформа предприятия и управление финансами. M.: КОНСЕКО, 1998,168 стр.

17. Ириков В.А., Ириков И.В. Технология финансово-экономического планирования на фирме. 2-е изд., М.: МФТИ, 1997.

18. Ириков В.А., Тренев В.Н. «Алгоритмы целенаправленного формирования параметров модели развития отрасли»; «Техническая кибернетика», №3 за 1985 г.

19. Ириков В.А., Тренев В.Н. Распределенные системы принятия решений. Теория и приложения. М.: Наука, Физматлит, 1999.

20. Ириков В.А., Агеев И.А., Поздняков M.JL, Тренев В.Н. «Анализ возможностей организационных систем на основе параметрической модели системной оптимизации», МФТИ, 1990.

21. Ковалев В.А. Финансовый анализ. М.:Финансы и статистика, 1996 г.

22. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1997.

23. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1997.

24. Ковалев В.В., Ириков В.А., Дранко О.И. и др. Финансовый менеджмент: Компьютерный практикум. М.: Финансы и статистика, 1998.

25. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1998.

26. Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов. М.:Фининсы и статистика, 1995.

27. Кузнецов C.B., Винник A.A. Некоторые задачи формирования стратегии развития организации; материалы Международной научной конференции «Управление большими системами». М.:ИПУ РАН, 1997.

28. Кузнецов C.B., Винник A.A. Некоторые аспекты многокритериальной оценки стратегии развития организации; материалы XL Юбилейной научной конференции МФТИ. М.:МФТИ, 1997.

29. Кузнецов C.B. Некоторые аспекты многокритериальной оценки финансовой стратегии организации; материалы конференции MCDM-2000, Анкара, Турция, 2000.

30. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. М.издательство БЕК, 1996.

31. Мюллер Г., Гернон X., Миик Г. Учет: международная перспектива. -М.'.Финансы и статистика. 1992.

32. Нидлз Б., Андерсон X., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета. -М. .Финансы и статистика, 1993.

33. Николаев И.Р. Проблема реальности баланса, Ленинград, Экономическое образование, 1926.

34. Николаева О., Шишкова Т. Управленческий учет. М.:УРСС, 1997.

35. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. Учебник. М.:Инфра-М, 1996.

36. Пособие Эрнст & Янг «Как понимать и использовать финансовую отчетность», М.: Джон Уайли энд Санз, 1996.

37. Поспелов Г.С., Ириков В.А. Программно-целевое планирование и управление. М.: Сов. Радио, 1976.

38. Поспелов Г.С., Ириков В.А., Курилов А.Е. Процедуры и алгоритмы формирования комплексных программ. М.:Наука, 1985.

39. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.:Перспектива, 1995.

40. Скоун, Управленческий учет, М. ЮНИТИ, 1997.

41. Технология и опыт вывода предприятия из критического и банкротного состояния в конкурентоспособное. Методика. Годовой опыт ЗАО «Чайковский текстиль». Под редакцией В.А. Ирикова. ТОО «Алегро-пресс», 1996.

42. Титова З.А., Либерзон В.И. "Технологии управления изменениями на фирме": Учебное пособие. М.: МФТИ, 1997

43. Тренев В.Н., Ириков В.А. и др. Реформирование и реструктуризация предприятий: Методика и опыт. М.: «Издательство ПРИОР», 1998.

44. Финансовое планирование и контроль, под ред. М.А. Поукона и А.Х. Тейлора, М.: ИНФРА-М, 1996.

45. Финансовое управление компанией. Под общей редакцией Е.В.Кузнецовой. М.:Фонд «Правовая культура», 1995.

46. Финансовый менеджмент. CARANA Corporation USAID - РЦП. Москва, 1997.

47. Финансовый менеджмент: теория и практика (учебник под редакцией Е.С.Стояновой). М.:Перспектива, 1996 г.

48. Хамер М., Чампи Дж. Реинжиниринг корпорации: Манифест революции в бизнесе. Пер. С англ. СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 1997.

49. Хендриксен Е.С., Ван Бреда М.Ф. Теория бухгалтерского учета: Пер. с англ. / Под ред. проф. Я.В.Соколова. М: Финансы и статистика, 1997.

50. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. М.: Изд-во "Дело", 1993.

51. Хомяченко О.В. "Технология маркетинга на фирме. Экономические аспекты": Учебное пособие. М.: МФТИ, 1997

52. Хонгрен ч.т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект: Пер. С англ./Под ред. Я.В. Соколова.- М.: Финансы и статистика, 1995.

53. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. М.:Инфра-М, 1995.

54. Школа менеджмента МФТИ, Российско- Британская Школа Бизнеса, ЗАО «РОЭЛ-консалтинг», «Технология и опыт вывода предприятия из критического и банкротного состояния в конкурентноспособное». М.:1996.

55. Экономическая стратегия фирмы. Под редакцией Градова А.П., С.Петербург, 1995 г.

56. Э.Хелферт. Техника финансового анализа. М. ЮНИТИ, 1996.

57. Bernstein L.A. Financial Statement Analysis: Theory, Application, and Interpretation, Richard D.Irwin, Inc., 1988.

58. Brealey R.A., Myers S.C. Principles of Corporate Finance, 4-th ed. McGraw Hill, Inc., 1991.

59. Brigham E.F., Gapenski L.S. Intermidiate Financial Management, Drygen, 1993.

60. Brigham E.F., Gapenski L.C. Financial Management: Theory and Practice, 8-th ed. The Dryden Press, 1997.

61. Carleton, Mclnnes. Theory, models and implementation in financial management. // Management Science, 28, p. 957 978,1982

62. Comparative International Accounting, Prentice Hall, 1990.

63. Copeland Т.Е., Weston J.F. Financial Theory and Corporate Policy, 3-rd ed. -Addison-Wesley, 1988.

64. David Davies the Art of Managing Finance, Mc-Graw-Hill Book Company, 1993.

65. Helfert E.A. Techniques of Financial Analysis, Boston, Irwin, 1994. Chandra Prasanna Finance Sense. An Easy Guide for Non-Finance Executives. New-Delhi, Mc-Graw-Hill Book Company, 1993.

66. International Accounting Standarts, The Institute of Chartered Accounts of England and Wales, 1989.

67. Naylor, Schauland. A survey of users of corporate models // Management Science, 22, p. 927 937, 1976.

68. Rees B. Financial Analysis, Prentice Hall, 1990.

69. Samuels J.M., Wilkes F.M., Brayshaw R.E. Management of Company Finance, Chapman & Hall, 1992.

70. S.C. Myers, G.A. Pogue. A programming approach to corporate financial management // The Journal of Finance, vol. XXIX, No. 2, p. 579 599,1973.

71. Weston J.F., Copeland T.E. Managerial Finance, Drygen, HBJ, 1992.

72. W.T. Carleton and J.M. Mclnnes. Theory, Models and Implementation in Financial Management // Management Science/ 28: 957 978. September. 1982.